东方甄选的K线图一路上扬，创始人俞敏洪和他的“俞你同行”正在内蒙古游山玩水。

此次“俞你同行”走进内蒙古行程丰富且极具挑战性。俞敏洪将率领团队，从呼伦贝尔大草原出发，探访额尔古纳湿地、满洲里口岸等自然景观与历史文化遗产。

现在岁月静好，和去年此时东方甄选处于争议漩涡中不可同日而语。

2024年7月，东方甄选与董宇辉正式分家，消息公布后首个交易日，公司股价大跌超过23%，蒸发30亿港元。当时市场普遍预测：失去超级主播的直播机构，注定走向衰落。

彼时的公司公告显示，与辉同行成立6个多月时间，纯利为1.41414亿元人民币。

俞敏洪当时发文表示，与辉同行所剩的1.4亿元净利润，是在按约定向董宇辉分配了50%后剩下来了1.4亿元。除此之外，董宇辉还有薪酬及公司授予的股权。

俞敏洪还表示，董宇辉购买与辉同行的钱他安排了，公司是送给董宇辉的。

和平“分手”并未带来宁静，风波仍然持续，此后东方甄选曾多次就“抹黑董宇辉”等说法进行辟谣。

截至2025年8月11日，东方甄选股价报29.38港元，市值突破300亿港元，短短一个月，股价翻番。若以董宇辉出走的低点8.92港元计算，东方甄选累计涨幅更是高达229%。

东方甄选到底做对了什么？俞敏洪支付了数以亿计的“分手费”，回应了“亏待董宇辉”的指责。

东方甄选没有急于寻找“下一个董宇辉”，而是将战略重心转向供应链与自营产品，完成了从“主播驱动”到“产品驱动”的进化。

三个数据很能说明问题：自营品GMV（交易总额）占比提升至39%，品种突破了600款，冷链覆盖率达92%。

“透明化供应链”策略

卫生巾产品上线即售罄

6月16日凌晨0点，东方甄选App的服务器短暂崩溃——这是一款定价不足1元/片的卫生巾。当天，东方甄选举办新品发布会，宣布上线首款自营卫生巾产品。

据东方甄选方面介绍，产品表层和护翼等区域均使用新疆棉。开售10分钟，订单突破4000单；半天后，销量飙升至30万包。

展示棉花产地与生产工艺，用“新疆棉+国标认证”构建信任链，单月销量突破150万包。东方甄选App官方店铺显示，首款卫生巾好评率达99.3%。

此外，东方甄选宣布于7月19日零点在东方甄选App上线第二款自营卫生巾新品。7月18日当天，东方甄选股价收盘上涨12.78%。

东方甄选这一步，让消费者从“为流量买单”转向“为品质付费”。

东方甄选打造“线上山姆”

产品为王的时代，供应链的深度就是护城河的宽度。东方甄选通过设置199元年费门槛，筛选高净值用户；设计专属权益，包括新品优先购、会员日折扣等。目前，东方甄选App付费会员数超过25万，复购率是普通用户的2.7倍。

很明显，东方甄选的目标是打造“线上山姆”。通过深耕供应链、构建会员体系，东方甄选完成了商业逻辑的重构。自营品毛利率从2024下半财年的10%飙升至2025年上半年的21%，营业利润率也从3%回升至7%。

在这个过程中，东方甄选的品牌定位也愈加清晰：为客户甄选好物的平台；以自营农产品为核心的产品公司；传播文化的科技企业。三位一体构成“内容-产品-品牌”的商业闭环。

再看董宇辉， 他也维持住了头部带货主播的市场地位。相关直播数据显示，2025年以来与辉同行直播场次265场，总观看人次31.5亿，场均直播销售额为2500万至5000万元。若取场均销售额中间值计算，其直播间总销售额确已接近百亿元上下。

（文章来源：每日经济新闻）