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5月20日，LPR与存款降息同步落地，市场震动。此举意在推动实体经济融资成本下行，减轻付息负担。预计将为商业银行净息差释放缓冲空间，稳定经济基本面，推升股市等风险资产配置性价比。

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中国基金报记者 莫琳

存款、LPR降息同步落地，市场震动。

5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，新一期贷款市场报价利率（LPR）揭晓。1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%，两个期限品种均较上月下降10个基点（BP）。这是LPR在连续6个月保持不变后，年内首次下调。

与此同时，多家国有大行及部分股份行也同步下调人民币存款挂牌利率，活期存款、定期存款和通知存款等多种产品利率均有不同程度下降，最多下调25BP。此举意在稳定息差，推动实体经济融资成本下行。

多位受访分析人士认为，本轮LPR降息符合预期，将推动实体经济融资成本进一步降低。存款降息与LPR调降同步，是商业银行在利率自律机制影响下主动稳定息差的举措。

LPR非对称下调，精准“灌溉”实体经济。南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，此次调整意味着政策组合拳释放托底信号，楼市修复进入关键期，资本市场定价逻辑或切换。

企业长期贷款成本降低，盈利预期改善，有助于刺激扩大生产和投资。央行数据显示，4月企业新发放贷款加权平均利率约为3.2%，个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，均创历史新低。

中金公司首席宏观分析师张文朗指出，LPR下调将直接减轻实体经济付息负担，激发新增融资需求，促进经济高质量发展。房地产市场同样受惠，首套房贷利率有望进入“2字头”时代。

此外，东吴证券首席经济学家芦哲认为，存款利率下调将减缓银行业息差收窄压力。国盛证券首席经济学家熊园表示，此举旨在降低存款利率以缓解银行负债端成本。

展望后市，芦哲预计，LPR下调将继续稳定经济基本面，推升股市等风险资产的配置性价比。张文朗预计，政策效果将随外部环境改善和市场信心增强而放大。

田利辉提醒，二级市场基建、消费板块或迎估值修复，但需防范债市波动。当前资产负债传导效率将成为决定LPR工具效能的核心。

（文章来源：中国基金报）