春节后的私募市场，其进攻方向成为了市场关注的焦点。通过对调研数据的深入分析，我们可以对这一问题的答案有所洞察。

Choice数据显示，截至1月31日，近一个月内，私募机构对超过500家上市公司进行了总计千余次的调研。在这些被调研的个股中，科技领域的电子、半导体等细分赛道标的尤其受到青睐。值得注意的是，半导体行业成为了近一个月来机构调研频次最高的行业。私募排排网的最新调查结果也显示，近五成的私募机构在后续投资中看好科技成长方向。多位头部私募人士指出，在政策持续推动的背景下，权益类资产的基本面和资金面有望迎来改善，展现出更高的性价比，因此科技成长领域值得重点关注。

私募调研重点锁定科技领域

Choice数据显示，截至1月31日，近一个月内，私募管理人对523家上市公司进行了调研，累计调研次数高达1329次。科技领域无疑是机构调研的重点方向。例如，半导体企业闻泰科技在近一个月内接受了超过60次的私募机构调研，其中包括睿郡资产、淡水泉、聚鸣投资、盘京投资、重阳投资等知名百亿级私募，睿郡资产合伙人王晓明也亲自参与了该公司的调研。此外，数据处理及互连芯片设计公司澜起科技也吸引了私募机构近56次的调研，多家百亿级私募参与其中。

不仅私募机构，整体机构调研也聚焦于科技板块。Choice数据显示，截至1月31日，近一个月内，半导体行业的31家公司共获得机构1439次的调研，成为最受机构关注的行业。通用设备行业以798次的被调研频次紧随其后，电子和光学光电子行业的机构调研频次也均超过500次。

私募排排网的调查结果还显示，45.71%的私募看好科技成长方向，如AI、计算机、人形机器人、智能驾驶、创新药等领域；22.86%的私募看好泛消费方向，包括新兴消费和受益于政策补贴的传统消费等；20%的私募看好高股息红利板块，如银行、保险、公用事业等；8.57%的私募看好中国企业“出海”带来的机会；剩余的2.86%的私募则看好周期股，包括贵金属、有色、石油、煤炭等。

AI浪潮下的投资机会

私募机构之所以对科技领域情有独钟，主要原因是看到了AI浪潮下未来的巨大潜力。合远基金认为，当前AI的发展正逐渐推进至AI推理和应用阶段，这正是中国企业的优势所在。在智能终端、智能驾驶、机器人产业的创新浪潮中，中国相关优势企业的参与度深，竞争优势明显，值得持续跟踪并择机布局。

清和泉资产首席投资官吴俊峰表示：“尽管AI主题投资从2023年开始便已发酵，海内外相关产业加速推进，但总体来看，AI的发展还远未结束。它延续了以硬带软、硬件先行的科技发展模式，并且应用端逐渐实现正向的盈利循环，这进一步刺激了产业链前端的投入。目前整个AI产业处于良性的循环之中，因此我们会持续关注和挖掘相关机会。”

源乐晟资产创始人曾晓洁也在内部交流会上直言，从投资角度来看，过去两年AI相关的股票涨幅可观，但这并不代表这些股票未来没有机会。他坚信AI是比互联网更大的一波浪潮，而且AI并不仅仅是一个行业，而是会作为工具渗透到不同行业中。因此，未来20年最好的企业、最好的产品仍有待挖掘，这是一个前途无量的行业。

多家私募已布局科技板块

从持仓情况来看，多家私募已经对科技板块进行了布局。吴俊峰透露，当前该公司投资组合的持仓主要分布在三个方向：一是盈利和现金流稳定的红利型资产；二是供需格局稳定且2025年景气度有望回升的成长型行业，如海上风电和消费服务等领域；三是和AI以及国产化相关的科技类公司，如国产算力和AI应用领域的优质企业。

某沪上中型私募创始人表示：“目前持仓组合中，50%以上的资金投资于科技板块，30%左右的资金投资于医药股，剩余仓位则布局了一定数量的港股。2025年，科技有望成为一条重要的投资主线，尤其是一些已经展现出盈利苗头的AI应用端企业，将在基本面的带动下有所表现。”

华润信托阳光私募股票多头指数（CREFI指数）月报显示，截至2024年12月末，在24个万得二级行业中，CREFI指数平均配置比例最高的三个行业分别为资本货物、材料、技术硬件与设备，配置比例分别为9.94%、7.42%和7.24%。

（文章来源：上海证券报，有删减）