新“国九条”政策的出台，为我国资本市场中长期发展描绘了崭新的蓝图。在推进这一目标的过程中，中介机构扮演了至关重要的角色，它们在提升上市公司质量、维护市场稳定、促进中长期资金入市以及推动资本市场双向开放等方面均发挥了不可忽视的作用。

该政策不仅强调了发行上市全链条责任的强化，还明确要求发行人和中介机构分别承担起第一责任和“看门人”责任，并创新性地提出了建立中介机构“黑名单”制度。这一制度的核心在于“申报即担责”，旨在通过严查欺诈发行等违法违规行为，进一步净化市场环境。

近年来，监管机构对于中介机构违法违规行为的打击力度不断加大，旨在提升其执业质量，从而最大限度地保护投资者的合法权益。新“国九条”的出台，标志着监管的进一步细化和升级，尤其是“黑名单”制度的建立，将显著增强监管和处罚的震慑效应，促使中介机构更加自觉地承担起应有的责任。

具体而言，“黑名单”制度将大幅提高中介机构的违法违规成本，迫使其在开展业务时更加审慎。以券商投行业务为例，该业务已成为监管的重点关注对象。一旦中介机构被列入“黑名单”，将可能面临更为严厉的处罚，如暂停保荐业务资格等。这不仅会影响其正在推进的保荐项目，还可能对其业绩、后续评级、声誉管理以及新业务开展等方面产生深远的负面影响。

同时，“黑名单”制度与行业的“白名单”制度相辅相成，共同构成了对中介机构的全面监管体系。通过“一黑一白”两类名单的设立，监管机构既能够筛选出合规经营、风险控制能力较强、具有专业化竞争优势的券商，改善整体行业生态；又能够对违法违规行为进行严厉处罚，实现分类监管和差异化监管。这种监管方式既体现了监管的智慧和灵活性，也为优质券商的创新发展提供了更为广阔的空间。

此外，“黑名单”制度还能够发挥警示作用，提醒企业和投资者在选择中介机构时要谨慎行事。通过将不合格的中介机构筛查出来，这一制度为企业和投资者建立了一道“防火墙”，有效防止了潜在的风险和损失。这也是投资者保护的一种重要方式。

然而，对于中介机构而言，不被纳入“黑名单”只是从业的“底线”，而非追求的目标。面对高质量发展的新蓝图，中介机构需要理顺功能性与盈利性的关系、优化公司治理机制、完善重点业务管理，并不断提升从业队伍的纯洁性、专业性和战斗力。只有这样，它们才能在激烈的市场竞争中脱颖而出，向一流投资银行和投资机构的目标迈进！

（文章来源：证券日报，图片来源于网络）