2025年初，资本市场迎来了一波资金涌动，据东方财富Choice数据显示，截至1月17日收盘，股票型ETF基金合计净流入达到397亿元，标志着上百亿元资金已通过ETF渠道涌入市场。这一数据背后，透露出投资者对市场的积极预期和布局。

从资金的具体流向来看，宽基ETF成为了资金的主要去向。在净流入金额排名前20的ETF中，沪深300ETF和A500ETF占据了主导地位，同时创业板ETF和科创板50ETF也表现不俗。具体来看，华泰柏瑞沪深300ETF净流入最多，达到了58.07亿元，紧随其后的是华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETFG和易方达沪深300ETF，分别净流入47.63亿元、33.66亿元和29.91亿元。此外，国泰中证A500ETF、易方达创业板ETF、华夏中证A500ETF和鹏华中证A500ETF的净流入也超过了10亿元。

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科技与红利主题ETF备受青睐

在主题型ETF基金方面，科技和红利两大主题成为了投资者的主要选择。其中，华夏中证机器人ETF以6.9亿元的净流入位居榜首，人工智能ETF、半导体ETF和芯片ETF等科技主题ETF也表现强劲，净流入金额分别为5.62亿元、5.06亿元和4.12亿元。这表明，随着AI技术的快速发展和广泛应用，相关产业链成为了投资者追捧的热门对象。

与此同时，红利主题ETF也备受关注。红利低波50ETF、红利低波ETF、中证红利ETF和红利ETF等主题型ETF的净流入也位居前列，分别达到了6.71亿元、6.3亿元、6.14亿元和5.82亿元。这一趋势反映出，在当前低利率环境下，投资者更加倾向于寻求稳定回报的配置需求。

AI技术的快速发展不仅推动了相关产业链的发展，还引领了市场的新趋势。人形机器人、算力、AI眼镜等热门题材成为了投资者关注的焦点。高盛分析师Peter Callahan展望2025年表示，生成式AI仍将是科技行业的主导主题。随着ChatGPT推出已超过两年，市场将逐渐从关注基础设施转向关注具体的用例和AI带来的效率提升。

摩根士丹利基金权益投资部副总监雷志勇也认为，随着云端大模型的成熟，未来的弹性将主要表现在应用侧。他建议投资者重点关注一些积极配合海外巨头参与人工智能创新的消费电子标的，这些公司目前估值合理，有望在2025年进入密集创新的大周期。此外，雷志勇还指出，算力、光模块、PCB等仍有上行空间，这一规律目前尚未被证伪。

GIR最近发布的CIO调查结果也显示，2025年上半年全球IT支出意向有了显著改善。整体IT支出指数增至79.0，比2024年7月的调查增长了5个百分点，且远高于长期平均值。这进一步证明了科技行业在推动经济增长和引领市场趋势方面的重要作用。

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红利资产关注度提升

在红利资产方面，业内人士表示，这类资产契合了当前低利率环境下投资者寻求稳定回报的配置需求。政策支持与市场逻辑的双重驱动使得红利资产成为了机构及个人投资者的重要选择。兴业证券策略首席分析师张启尧指出，近期市场对红利资产的关注度有所提升，这主要由三大逻辑驱动：一是分红手续费调降、市值管理鼓励分红等政策相继落地，上市公司分红活跃度进一步提升；二是长债利率快速下行，红利资产配置性价比进一步凸显；三是岁末年初以险资为代表的绝对收益类投资者对红利资产配置需求提升。

嘉实基金则认为，红利资产的卷土重来不仅是短暂的风格轮动，而是经济高质量发展、低利率时代开启下的一种投资新趋势。这种趋势才刚刚开始，如果把观察时间拉长来看，过去红利资产真正实现了穿越周期和波动，具有中长期的适应性。

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2025年市场风险偏好有望整体好于2024年

从多家券商发布的2025年展望来看，A股市场在2025年有望呈现“牛市”特征。中金公司研究部首席国内策略分析师李求索判断市场中期底部或已在2024年出现，并预计2025年投资者风险偏好有望整体好于2024年，结构性机会进一步增多。他认为，从市场驱动力看，2025年A股能否由估值驱动成功切换至基本面驱动至关重要。同时不可忽视的是，A股市场经历长周期回调后，国内居民资产和全球资金的配置需求或有更积极的边际变化。

浙商证券大资产组组长李超则认为，2025年国内逆周期调节政策将逐步加码，但整体依然较为审慎。他预计政府将采取针对性较强的政策组合拳以应对外部风险挑战，并继续保持货币政策先行、财政政策后到的特征。同时财政政策将更侧重于防风险。

光大证券策略首席分析师张宇生预计A股2025年整体盈利增速将修复至10%以上。他认为政策持续支持以及赚钱效应带来的资金流入有望进一步提升市场估值。

（文章来源：东方财富研究中心，内容仅供参考，不构成任何投资建议。）