商业保理是产融衔接的重要载体，在服务中小企业融资、盘活应收账款方面发挥着不可替代的作用。如何借助数智化手段实现从“单体纾困”到“产业赋能”、从“工具运用”到“全场景数字化”的跃升，已成为行业广泛关注的焦点。

　　5月16日，“陆家嘴金融沙龙”2026年第十二期活动在上海浦东精彩呈现。来自产业、外资机构以及央企等不同背景的商业保理机构代表，围绕“数智链通·产融共生——商业保理数字化创新与产融协同实践”主题，探讨数智化如何助力商业保理产融协同、破解行业发展瓶颈、提升服务效能，从而实现产融同频共振、共生发展。

　　破解难点，商业保理必须转型为数智供应链的服务商

　　“十五五”规划首次将“金融强国”纳入国家战略，标志着金融发展进入提质增效的新阶段。在平安商业保理有限公司总经理姜怡晟看来，大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，正是商业保理行业高质量发展的核心方向。

　　他首先引用了一组宏观数据：2026年一季度，我国GDP达到33.42万亿元，同比增长5%；规模以上工业增加值增长6.1%，其中高技术制造业增长12.5%；货物进出口总额增长15%。在姜怡晟看来，这些数字清晰地表明，产业端正在回暖，贸易结构正在持续优化，为商业保理行业打开了前所未有的市场空间。

　　“‘十五五’规划的关键词是高质量发展、新质生产力、现代化产业体系，明确要求全方位推进数智技术赋能”，姜怡晟表示，这意味着商业保理的定位正在发生根本性改变：在过去数字1.0时代，保理更多被视为供应链的融资工具；而在人工智能与数字化的2.0时代，保理必须转型为数智供应链的服务商。金融是实体经济的镜像，只有紧跟实体经济步伐，利用数智技术深入产业链，保理行业才能找到新的增长极。

　　回顾过去十年，供应链金融的核心诉求是“快”——快速放款、快速确权、快速流转。而在当前复杂多变的国际环境和产业链重构背景下，企业的关注点发生了根本性转变，“宁可慢一点，也要稳一点”——这是姜怡晟从同业交流中获得的普遍反馈。

　　具体来看，企业关注点有何变化趋势？姜怡晟表示，首先是供应链安全，企业更看重合作方的稳定性、交易的真实性、资金闭环的可控性；其次，企业对资产的可追溯性要求更强，对每笔应收账款的来源、履约状态、回款路径要求更高；此外，中小供应商的融资可得性提升，核心企业带动了上下游的共同发展，构建更具韧性的企业生态和产业生态。

　　“未来领先的保理公司必须具备智能尽调、动态授信、数据协同、普惠触达四大能力”，然而，姜怡晟直言，转型道路并非坦途，当前供应链需求已从效率优先转向安全与韧性优先，企业对应收账款的实时化、资产化需求激增。

　　实际操作中面临哪些痛点？姜怡晟指出，首先，企业确权困难，传统保理过度依赖主体信用，导致大量中小供应商被拒之门外；其次，业务、财务、税务的数据互相割裂，信息孤岛导致尽调周期长、成本高；此外，强监管下合规压力加大。

　　“唯有数智化才是破局的关键”，姜怡晟表示，商业保理被赋予了新的历史定位——打通金融“活水”“最后一公里”的关键枢纽，要将资金精准灌溉到产业链末端最需要支持的中小微企业里。支撑这一使命的是一套日益完善的制度底座，产融共生正式从探索迈向规范发展的新时期。

　　他生动地比喻，商业保理正在从“资金的搬运工”进化为“产业生态的信用路由器”——不再只是“输血”，更是帮助整条产业链“造血”。这种跃迁体现在四个维度：服务深度上，从账期管理延伸至全流程嵌入；响应速度方面，从以天计时跃升至实时授信、秒级放款；普惠覆盖面上，从服务核心企业上下游的头部客户，走向触达千千万万的长尾中小企业，实现毛细血管级的渗透；生态协同上，从信息孤岛转向“产业+金融+科技”的共生网络。他强调，这不是理论的设想，而是正在发生的实践，只有以融促产、以产带融，才能真正实现双向赋能。

　　随着人工智能在授信评估、风险定价、自动审批等环节的广泛应用，姜怡晟所在机构构建了三道AI治理防线：数据治理防线，通过实施数据分级分类管理，利用隐私计算、联邦学习，实现数据“可用但不可见”；算法公平防线，防止智能霸权；透明可解释防线，支持监管穿透审查，实现“一链一策、一企一评”的精准服务。

　　为更好地建立行业新生态，姜怡晟呼吁政府、企业、行业组织三方协同。政府端加强制度供给，出台专项扶持政策，鼓励科技与金融融合创新；企业端加大科技投入，推动模式迭代，参与行业标准制定；行业组织牵头建立数据共享平台，推动跨机构风险联防与AI伦理自律评估。

　　金融需下沉至产业，重构产融结合的底层逻辑

　　当前，数字经济与实体经济深度融合，商业保理作为供应链金融的核心支撑力量，正从传统单一的应收账款融资工具，加速向产业生态的连接器、赋能器和稳定器转型。

　　然而，立足产业视角，云交投商业保理（上海）有限公司总经理赵进指出，在产融结合过程中，同步显现了两大核心矛盾：一方面是金融标准化与产业非标准化之间的结构性矛盾；另一方面是金融数智化与产业数智化发展水平之间的失衡矛盾。这两大矛盾叠加，导致产业与金融难以深度绑定，价值创造能力未能充分释放。

　　他进一步剖析，从金融端看，经过长期规范化发展，已形成成熟的评级、风控和定价体系；但产业端相对复杂，主体分散、交易碎片化，没有统一的要素标准和价值标尺。同时，金融端与产业端的数智化水平存在落差，产业端尚未完全实现线上化交易流程和完整可追溯数据，导致金融的数智化工具无处发力。“过去很多金融创新只停留在金融端，没有真正落地到产业实际，当前政策明确要求金融立足产业本源，因此，金融必须下沉到产业端，重构产融结合的底层逻辑。”

　　如何破局？赵进给出了清晰的路径：第一步是对产业进行价值分层，核心是锚定三个底层价值标尺：风险偏好、投资收益、供应链稳定与产业韧性，将金融的风控、定价和赋能逻辑深度融入产业价值分层的全流程。

　　他举例，类似金融行业给主体评级，产业端上，给产业的各环节和各主体做分层贴标，明确每个要素的范畴边界和判定标准，实现要素可鉴定、可归集、可加总，最终让这些产业要素适配不同类型的金融产品与工具。

　　“我们提到的绿色金融、普惠金融等，已经在金融端给产业做了隐性的分层，通过资金的用途和方向，间接对产业进行了分类适配”。结合这一思路，赵进进一步指出，行业现在需要将这种隐性分层，变成标准化的产业价值分层，不同分层对应的资金成本、期限、交易结构、风险偏好、收益水平、管理模式等，全部差异化设计。这种按金融逻辑开展的分层，不仅实现了产业要素与金融产品的精准适配，更让整个供应链变得可视、可穿透、可风控，补齐供应链薄弱环节，避免单点风险传导引发全面波动。

　　赵进表示，经过标准化、数智化改造的产业要素，将成为不同产业主体之间要素流动的“价值锚”，能够助力主体打破壁垒，实现跨主体间的自由流转和高效配置。当要素在不同主体、不同环节之间实现数智链通后，未来将逐步构建起保理行业级的数智联盟链，真正实现金融与产业的共生共赢。

　　智能风控将成为供应链金融的核心

　　来自产业保理机构嘉宾，具体说明了数智化如何助力保理行业和供应链金融发展。

　　上海蒙元商业保理有限公司总经理丁晓敏表示，当前，现代化农牧产业正从手工时代迈向智慧数字时代。然而，技术迭代并未同步解决融资困境。其中，牧业的有效抵押物只有牛只活体，金融机构如何监测管控是一道大难题；农业虽已集成化，融资依然困难。

　　为解决这一难题，蒙元保理搭建了“牛享融”供应链金融平台，覆盖种、养、加、销全产业链。 “我们要思考的，是提供什么样的金融产品，才能真正助力产业链，与集团、与产业共生。”

　　在模式上，蒙元保理采取“自金融+银行金融”双轮驱动。自金融端获批保理和担保两个牌照，结合银行资源，让产业链各方共生。从物流、信息流、商流到资金流，订单、供货、发票、销售等环节，开发相应的金融产品。

　　“普惠金融的难点众所周知，单笔金额小，不可能铺很多人去做贷前尽调、贷中报告、贷后管控”，丁晓敏直言，解决之道就是数智化。她进一步指出，首先是客户管理，要明确客户类型和精准画像；其次，要挖掘客户的真实需求；此外，要给客户匹配合适的产品。从这三方面出发，蒙元保理系统布置了贷前AI尽调、贷中自动审批、贷后自动追索与资金流的闭环，从客户申请、审批到财务自动记账、资金自动支付，全流程线上化。

　　在这一过程中，如何做好数智化？在丁晓敏看来，核心是风控。通过第三方数据和企业内部核心数据，根据产业链的不同特点进行打磨，使得不同细分行业匹配不同的风控模型、授信模型以及预警模型，实现从客户的画像到需求、产品、贷前、贷中、贷后全流程线上化。

　　展望未来，丁晓敏认为，智能风控将成为供应链金融的核心，AI加持、风控下沉是大方向。还可以探索元宇宙金融、绿色金融、跨境金融等新场景。生态体系重构下，未来第三方数据可能迎来政府牵头的大整合。此外，“一带一路”也将是供应链金融的新方向。

　　“保理行业目前更多只是探索到融资层面，但它的真正作用还有很多”，丁晓敏认为，账款管理、催收管理以及更深入的供应链金融服务，都是值得发力的方向。

　　数据是金融赋能产业发展的关键

　　将视角从农牧业转向制造业，其供应链的数智化升级，对商业保理提出了哪些新要求？

　　西门子商业保理有限公司总经理陶颖玲作为制造业的嘉宾代表，梳理了工业革命的演进脉络，审视金融形态的变迁。她介绍，四次工业革命分别催生了央行、投资银行、风险投资以及互联网金融。而今天，世界正处在AI驱动的新阶段。

　　结合从业实践，陶颖玲坦言，每一次产品迭代，都会带来业务模式的根本性变化。金融如何匹配这些变化、支持产业的发展，支持产业领域的中小型企业，是核心命题。

　　“在这一过程中，数据是破局的关键”，陶颖玲介绍，其所在机构自2021年起就在数据方面进行了巨大投入：将两大核心系统全面升级为端到端系统，同时更换并升级了整套业务操作系统。在此基础上，其聚焦两个方向：一是AI新产品的落地，二是如何利用收集的数据进行辅助决策。这些数字化工具带来的最直接成效是效率提升，以及在风控场景中提前规避了风险。

　　除了AI在工业场景的落地，陶颖玲认为，另一个至关重要的方向是帮助企业出海。她观察到，过去出海只是大企业的选项，如今大中小型企业都在考虑出海。

　　她将企业出海分为三个阶段：产品出海、产能出海、品牌出海。每一个阶段面临的挑战不同，但整体均面临本土及当地的合规、合法、ESG要求等挑战。

　　金融工具只是治标，管理工具才是治本

　　数智化如何驱动保理的众多功能？

　　中化商业保理（上海）有限公司副总经理陈朋站在央企保理机构角度，介绍了大背景：2023年，国资委对央企的考核引入了“营业现金比率”，强调现金回收能力，这意味着企业利润不仅与营收挂钩，还必须有现金流支撑，而这与营运周期密切相关——采购、生产、销售、回款的速度共同决定了营运资金的占用状况。

　　“要改善营运周期，是一个系统性工程”，陈朋指出，保理行业拥有天然优势，基于交易行为，可以在应收应付形成的过程中提供产品，降低资金占用，比如电子债权凭证、供应链票据、反向保理、订单融资等。

　　“但如果只是在供应链金融工具上，把静态的经营结果做了一些改善，资金占用变少了，本质的经营能力并没有得到提升”，陈朋坦言，仅靠金融工具改善营运资金占用，对企业来说仍然不够。那么，如何利用保理能力去提升管理能力？

　　陈朋指出，央企集团本部需要对整体营运资金进行监控分析，完成国资委下达的考核目标，建设司库体系中的应收应付及供应链金融管理模块；成员单位则需要扩大销售规模、加快回款、降低坏账风险；产业链上下游的客户由于主体信用不足，产生了融资难、融资贵的问题。

　　如何响应央企集团、成员单位、上下游客户三层主体的需求？陈朋表示，金融工具只是治标，管理工具才是治本。真正的“治本”之策，是做好客户和供应商的信用授信管理。

　　“保理公司的看家本领本身就是信用风险管理”，陈朋表示，为将这一基础能力应用到集团的应收应付这一商业行为中，中化保理搭建了营运资金管理和客商信用风险管理、催收三个平台功能，降低商业交易风险，从本质上去提升质效。

　　陈朋指出，提升三项关键能力尤为重要。首先，底层风控逻辑必须基建化，要打通各类系统，业务决策在风控中台统一管理，同时支持企业的个性化需求；其次，加强科技能力建设，科技产品经理团队的稳定性至关重要，解决业务和科技连接的问题；此外，增强数据资源管理能力，其中涉及数据安全、数据挖掘、数据形成资产等一系列问题。

（文章来源：财联社）