AI导读：

华泰证券研报指出，港股公路投资领域正经历资金面、基本面和政策面的三大变化，包括美联储降息、中资长线机构南下建仓以及收费公路管理条例修订等，这些因素均对板块估值水平产生重要影响。

华泰证券最新研报深度剖析了港股公路板块的估值水平，着重从股息差视角进行解读。当前，港股公路投资领域正经历三大显著变化。首先，从资金面来看，随着美联储降息政策的持续推进，港股公路板块有望迎来估值修复良机，当前该板块的股息率依然保持在历史中枢之上。其次，中资长线机构正加速南下，加大在港股公路板块的建仓力度，南向持仓比例已突破30%，这一变化正悄然改变着板块的边际定价权，中资机构对于股息率的要求或低于外资。再者，从基本面角度来看，公路行业属于弱周期性行业，财政扩张政策亦对其构成利好，但这一点往往被投资者所忽视。最后，从政策面来看，收费公路管理条例的修订同样值得投资者密切关注。