美伊冲突爆发以来，市场交易逻辑呈现双重结构。战局升级影响资产定价，不同资产对战局和油价路径的预期不同。中东资金从参与电动车产业链逐步扩展到其他领域，反映其在香港一级市场的回报基础。如果局势持续升级，美股或面临10%的回调空间，但中国市场尤其是恒生科技和A股蓝筹表现相对有韧性。...

美联储主席鲍威尔的刑事调查引发市场对其独立性的担忧。文章讨论了这一事件如何影响全球资产定价和投资者行为。尽管短期内价格反应有限，但长期来看可能提升美国资产的风险溢价。投资者正在重新评估美国资产的制度溢价优势。...

全球主要经济体央行货币政策路径分化，美联储降息氛围浓厚，市场预计9月将重新开启降息进程。贝森特呼吁“美国降息，日本加息”，强化降息预期。全球资产有望在美联储降息后迎来重新定价，对中国货币政策、汇率和资金流向也将产生影响。...