AI导读：

全球主要经济体央行货币政策路径分化，美联储降息氛围浓厚，市场预计9月将重新开启降息进程。贝森特呼吁“美国降息，日本加息”，强化降息预期。全球资产有望在美联储降息后迎来重新定价，对中国货币政策、汇率和资金流向也将产生影响。

　　全球主要经济体面临的宏观环境各不相同，当前多国央行货币政策路径演绎分化格局：或调整步伐，或保持观望，利差变化成为市场关注的焦点。

　　眼下，美联储降息氛围愈渐浓厚，市场对美联储9月降息几近充分定价。美国财政部长贝森特呼吁“美国降息，日本加息”，强化了降息预期，促使市场讨论重心从美联储“是否降息”转向“降息多少”。市场分析认为，如若美联储降息“靴子落地”，全球资产有望迎来重新定价。

　　货币政策调整节奏各异，美联储连续五次会议维持利率不变，欧洲央行利率“八连降”后暂停，英国央行降息25个基点，澳大利亚央行年内第三次降息，日本央行行进在加息道路上，但货币政策面临复杂局面。

　　8月12日公布的数据显示，美国7月CPI同比增长2.7%，核心CPI同比增长3.1%，市场普遍预计美联储将于9月重新开启降息进程。贝森特呼吁美联储从9月开始降息50个基点，但随后试图淡化言论。

　　作为全球金融市场的重要变量，利率的变动牵动着资本流动、投资决策、市场情绪等关键因素。在全球央行货币政策“错位”的背景下，利差变化成为市场关注的焦点。贝森特所提倡的“美降日升”政策错位，将重塑全球利差结构，触发资本流向、汇率波动和资产价格的再定价。

　　上海交通大学上海高级金融学院实践教授胡捷撰文表示，预计美联储降息后，全球金融市场将迎来流动性宽松驱动的上涨，股市和固定收益市场可能受益。连平认为，美联储重启降息对中国货币政策、人民币汇率和境外资金流向都将产生影响。

（文章来源：上海证券报）