9月二永债赎回规模创新高后，10月债市回暖、资金面宽松，二永债迎来修复行情，市场交投活跃度提升，净融资表现好转，机构聚焦高性价比品种，结构性做多机会值得把握。...

2025年8月城投债发行量环比增441亿至3080亿，新增发债主体达179家超2024年全年。一级市场净融资连续6月为负，二级市场高等级债项收益率上行。离岸市场发行规模降，展望未来短期风险无虞，建议关注2-3年期配置机会。...

今年前5个月，企业债券净融资9087亿元，5月单月净融资超1400亿元。二季度以来，企业发债成本总体下行，5年期AAA级企业债到期收益率平均为1.97%。部分企业抓住低利率环境，加大债券融资力度，降低融资成本。...

随着到期规模增加和审核趋严，年初回暖的城投债净融资再度转负。3月城投债净融资额为-594亿元，机构建议适当拉长久期。未来两个季度城投债的密集到期可能进一步加剧收益荒问题。...

城投债融资在严控新增债务背景下呈现波动态势，2月净融资近1200亿元创一年半新高。未来两月将迎来到期高峰，考验市场融资表现。机构认为短久期城投债配置价值已提升。...

城投债市场在2024年末再度转负，新发城投债中高息债券几近消失。2025年城投债净融资规模预计维持低位，市场开始转向久期寻求收益，超长城投债备受关注。...

近期政金债加速发行的消息备受关注，若以2万亿增发为开端，对明年年初基建实物工作量加速落地意义重大。预计全年净融资将达到2.6万亿，对资金面影响有限，但需关注国开债和国债利差走扩的可能。...

11月城投债融资市场回暖，发行规模环比增长29%，但部分中低评级城投债发行利率依然较高。化债政策加码意味着城投债“化存控增”基调不变，城投债净融资预计依旧弱势。...