华泰证券估算2025年电商双十一大促季行业将温和增长，GMV或同比增中高个位数至10%。平台表现或分化，2026年竞争将围绕流量入口等维度展开。消费者终端商品价格企稳是业绩重要驱动，政策及消费者情绪变化值得关注。...