近期期债市场受多重因素影响波动加剧，2月中下旬债市出现技术性回调，3月资金面重回宽松状态，债市情绪回暖。同时，制造业采购经理指数回升至扩张区间，显示景气度显著改善。央行MLF缩量平价续作，市场流动性持续偏紧，但债券“牛市”格局未变。...

期债市场表现分化，TL主力合约上涨，其余下跌。通胀读数维持低位，假期消费释放积极信号，但资金价格仍偏高，“宽货币”预期面临修正。收益率曲线趋平，关注宽松政策落地时点。...

截至2月11日，多个期债主力合约表现分化。1月CPI环比上涨0.7%，PPI同比回落2.3%。内需高频数据释放积极信号，但银行间资金价格偏高，市场对一季度货币政策加码预期分化。长端国债偏强，中短端弱势，收益率曲线趋平。宽松政策待落地，关注3月重要会议。...

春节前政策仍处于真空期，期债有望继续维持上涨趋势。长期限品种表现更佳，短期限品种性价比凸显，建议多头投资者关注短期品种配置性价比。同时，央行暂停国债买入操作，市场担忧债市收益率下行趋势将受阻。但国新办新闻发布会释放利好政策信号，预示降准降息政策或将落地。...