9月以来，期债市场全面下行，超长期限品种领跌。股债“跷跷板”效应明显，流动性转移特征显著。国债期货调整呈现新特点，即流动性转移带来更强调整。展望后市，债券整体调整之势难改，投资者需关注市场动态，合理应对流动性收紧风险。...

3月5日国债期货市场整体修复，10年期、30年期等主力合约累计涨幅显著。央行资金净回笼后实现净投放，资金面压力缓解。政府工作报告提出实施适度宽松货币政策和更加积极的财政政策，期债短期企稳，短端及超长端品种存在交易机会。...

近期期债市场受多重因素影响波动加剧，2月中下旬债市出现技术性回调，3月资金面重回宽松状态，债市情绪回暖。同时，制造业采购经理指数回升至扩张区间，显示景气度显著改善。央行MLF缩量平价续作，市场流动性持续偏紧，但债券“牛市”格局未变。...

截至2月11日，多个期债主力合约表现分化。1月CPI环比上涨0.7%，PPI同比回落2.3%。内需高频数据释放积极信号，但银行间资金价格偏高，市场对一季度货币政策加码预期分化。长端国债偏强，中短端弱势，收益率曲线趋平。宽松政策待落地，关注3月重要会议。...

期债市场表现分化，TL主力合约上涨，其余下跌。通胀读数维持低位，假期消费释放积极信号，但资金价格仍偏高，“宽货币”预期面临修正。收益率曲线趋平，关注宽松政策落地时点。...

春节前政策仍处于真空期，期债有望继续维持上涨趋势。长期限品种表现更佳，短期限品种性价比凸显，建议多头投资者关注短期品种配置性价比。同时，央行暂停国债买入操作，市场担忧债市收益率下行趋势将受阻。但国新办新闻发布会释放利好政策信号，预示降准降息政策或将落地。...

中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率，释放大量流动性。期债市场近期企稳反弹，市场人士对阶段性下跌行情是否结束存在分歧，建议关注经济数据确认及波段机会。...