近期，多地政府工作报告披露了地方债务风险化解进展信息，截至2月9日，已有至少16个省份、238个地区提及债务化解相关信息。2025年以来，用于置换隐性债务的地方政府专项债券发行规模已达3780亿元，有望进一步为地方政府松绑减负。...

春节假期归来后，置换隐债的再融资专项债发行工作迅速启动，近一周将有近2100亿的置换债发行。隐债置换政策“松绑减负”的效果已逐步显现，财政部将持续推动置换债政策落实。...

近期债市表现强势，但年底面临置换债供给和政策预期扰动。本文分析债市基本面、通胀、置换债发行影响及策略建议，探讨债市跨年行情是否如期而至。...