二季度国内债市降息推动利率债回暖，但机构抢跑做空导致供需失衡。美国稳定币立法进展或重塑美债需求结构，财政赤字与关税扰动下长端利率中枢抬升。美债市场动荡未消，机构策略转向防御性票息与久期分层管理。...

美联储12月会议降息25bps，符合预期。公募基金公司认为美国经济稳定但降息节奏放缓，全球大类资产短期波动性增大，A股需注意汇率和流动性扰动，国内债市短期可能反复，但中长期利好。...

30日，国内债市开盘小幅反弹，5年期和10年期国债活跃券收益率均有所下降。专家指出，若权益市场估值修复持续，短期债市策略需转向防御，但需注意债市可能存在的情绪过度反应。...

9月25日，国内债市开盘小幅上行，国债期货表现疲弱。央行公告开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率较上月下行0.3个百分点。债市收益率下降，分析称政策利率调降后国债利率或创新低。...

本文分析了美债市场动荡的原因及对国内债市的影响，指出美债收益率飙升主要受美国通胀、就业数据及美债供需关系影响，但对国内债市影响有限，国内经济修复进度和资金面松紧程度更为关键。...