美国总统特朗普上任初期力推关税政策，旨在吸引制造业回流美国，但这一目标在国内遭遇了广泛悲观情绪。海外市场不买单，美国消费者也缺乏兴趣，且重建供应链和技术工人生态系统困难重重，美国制造前景堪忧。...

近期，特朗普关税政策反复影响市场。长期来看，美国制造业回流面临重重阻力，第三方国家难以替代中国制造。中美之间难以完全脱钩，中国制造仍具韧性，出海竞争和全球化布局是企业中长期的机遇与趋势。风险提示：美国关税政策超预期。...

北京大学教授邓子梁深度剖析美国制造业回流现象，指出回流效果一般，面临高投入、长周期及政策不稳定等障碍。同时，美元霸权是美国制造业“空心化”的深层次原因。文章还探讨了中美贸易关系及特朗普关税政策的影响。...