国家外汇管理局4月7日发布的数据显示，截至2025年3月末，我国外汇储备规模为32407亿美元，较2月末上升134亿美元，升幅为0.42%。我国外汇储备规模已连续16个月稳定在3.2万亿美元以上，彰显出我国经济的稳健性和抗风险能力。

　　外汇局指出，2025年3月，受全球宏观经济形势、财政货币政策及市场预期等多重因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体下跌。在此背景下，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，推动当月我国外汇储备规模上升。

　　外汇储备规模有望保持基本稳定

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示：“我国外汇储备规模3月小幅回升，主要受当月美元指数下跌带动，有效对冲了全球金融资产价格整体下跌的影响，推动我国外汇储备规模上升。”

　　业内人士指出，当前我国外汇储备规模处于适度充裕水平，约为3万亿美元左右。未来，美元指数下行和全球金融市场下跌的对冲效应将持续显现，我国外汇储备规模有望保持基本稳定。

　　外汇局强调，我国经济运行总体平稳、稳中有进，一揽子存量政策和增量政策持续发力，高质量发展扎实推进，为外汇储备规模保持基本稳定提供了坚实基础。

　　中银证券全球首席经济学家管涛认为，近期国内经济回升、信心提振、风险化解等积极因素持续积累，加之我国拥有超大规模市场、完备产业体系、丰富人才资源等优势条件，有力支撑了外汇储备规模的稳定。

　　民生银行首席经济学家温彬指出：“当前外部不稳定不确定性因素增加，但我国经济基础稳固、优势突出、潜能巨大，拥有充足的宏观调控储备工具和政策空间，有利于释放内需潜力。随着我国对外贸易区域多元化、贸易结构升级以及人民币资产吸引力提升，国际收支将继续保持稳定，为外汇储备规模保持基本稳定奠定坚实基础。”

　　央行连续第五个月增持黄金

　　外汇局同日公布的数据显示，3月末我国黄金储备为7370万盎司，环比增加9万盎司，这是央行连续第五个月增持黄金。

　　王青分析称，央行连续增持黄金符合市场预期，主要原因是外部环境出现新变化，国际金价有望在较长时间内保持上涨趋势。这意味着从控制成本角度看，暂停增持黄金的必要性下降；而从优化国际储备结构角度看，增持黄金的需求上升。

　　国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，长期来看，黄金在避险、抗通胀、保值增值等方面具有不可替代的优势。我国央行在国际储备组合中配置和动态调整黄金储备的政策动机不会改变，持续增持黄金的大方向与长期趋势不会改变。

　　王青认为，黄金作为被全球广泛接受的最终支付手段，我国央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为推进人民币国际化进程创造有利条件。

（文章来源：中国证券报）