内部制度不完善、提供虚假材料信息、违规发布广告或进行虚假、不实、误导性营销宣传……这些违规行为频频发生在证券投资咨询机构里。截至6月22日，中国证监会及各地证监局已在年内对40家持牌证券投资咨询机构出具45张监管函，点名的持牌机构占比过半。多达13家持牌机构在年内被暂停新增客户1—6个月不等。对于这类机构而言，真正要做到提升执业质量或不在于简单地减少罚单数量，而是行业价值观的重塑。

两家机构被暂停新增客户

投资者小王（化名）在黑猫投诉平台无奈表示：“客服联系我缴费2999元，推荐我股票，交钱后，告诉我又不是核心客户，需要继续缴费8500元半年、18500元一年的服务费。”上述内容直指湖南金证投资咨询顾问有限公司。针对投资者投诉的内容，已有监管对相关机构展开调查，部分违规机构也因此被采取行政监管措施。例如，6月17日，湖南证监局发文称，金证顾问存在内部控制与合规管理不完善等问题，决定对金证顾问采取责令改正并责令暂停新增客户3个月的监管措施。同样地，6月还有另一家证券投资咨询机构福建中讯证券研究有限责任公司也被监管责令暂停新增客户。

根据有关规定，中讯证研被福建证监局采取责令改正并责令暂停新增客户3个月的监督管理措施。北京商报记者发文采访金证顾问和中讯证研，但截至发稿未收到相关回复。另外，在6月13日，股掌柜证券投资咨询有限公司也因存在内部控制及合规管理不完善等违规行为，被湖南证监局采取责令改正的行政监管措施。上述3家机构均为在中证协登记的持牌证券投资咨询机构。

年内40家持牌机构收监管函

数据显示，截至6月22日，中国证监会及各地证监局共对40家持牌证券投资咨询机构出具45张监管函。中证协数据显示，截至当前，行业共有78家持牌证券投资咨询机构。换言之，已有超半数持牌机构在年内“吃”监管函。其中，和讯信息科技有限公司在年内收到2张监管函，也有个别机构如海南港澳资讯产业股份有限公司等及其下属分公司在年内合计收到2张监管函。

从监管函内容来看，问题证券投资咨询机构存在一些“通病”，如内部制度不完善；存在不实、误导性营销宣传、承诺投资收益等情形；个别未在中证协注册登记为证券投资顾问的人员向客户提供投资建议等。

经济学家余丰慧认为，这类机构违规不断的背后原因主要包括几方面。首先，利益的驱动使得部分机构和个人采取了不合规的方式进行市场操作和客户服务。其次，部分从业人员缺乏足够的专业知识和职业道德培训。再者，相关法规制度的建设未能及时跟上行业发展的步伐。中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜还提到，违规行为频发也可能与行业竞争激烈有关。同时，监管难度大也是导致这类机构违规行为频发的原因之一。

针对相关违规行为，监管部门对有关机构采取了行政监管措施，包括但不限于责令改正、警示、限制或暂停从事相关经营活动等。据不完全统计，年内还有海南港澳资讯等合计13家持牌机构被监管责令暂停新增客户1—6个月不等。

行业价值观仍待重塑

对于违规情况频发的证券投资咨询机构而言，真正要做到提升执业质量或不在于简单地减少罚单数量，而是行业价值观的重塑。余丰慧认为，建立正确的行业价值观和规范执业行为至关重要。要加强内部管理，建立健全的规章制度，强化职业道德教育，提高员工的专业素养和服务意识。科方得智库研究负责人张新原也提到，持牌证券投资咨询机构应更加重视行业价值观、规范执业行为。应树立正确的投资理念，加强内部管理，确保员工资质符合规定，同时加强合规培训，提高员工的合规意识。

在当前监管难度大、机构违规成本较低的背景下，也有业内人士建议加大对证券投资咨询机构的处罚力度。余丰慧说道，从监管的角度出发，当前欠缺的是更为细致和严格的监管措施，以及对违规行为更快速有效的反应机制。为加强监管，一方面需要完善现有的法律法规体系，使之更加适应行业发展的新情况。另一方面，要加大对违规行为的处罚力度，形成有效的震慑作用。同时，利用现代信息技术手段，提升监管效率和准确性，实现对证券投资咨询机构的全方位动态监控。此外，还应加强与行业协会的合作，共同促进整个行业的健康发展。

柏文喜还提到，可以通过多种渠道开展投资者教育活动，提高投资者的风险意识和辨别能力。

（文章来源：北京商报）