AI导读：

2024年至少有43家券商因跟投行业务违规收到罚单，凸显出券商投行违规现象的普遍性。头部券商在违规罚单中占据“头部”位置，违规行为涉及多个领域和人员。券商投行在新股IPO和上市公司再融资中扮演关键角色，但部分券商或未勤勉尽责，或职业胜任能力不足，导致投资者利益受损。监管应重点关注券商投行的勤勉尽责和职业胜任能力，采取更严厉的监管措施进行整治。

据统计，2024年至少有43家券商因跟投行业务违规而收到罚单，占百余家券商中开展投行业务的相当比例，凸显出券商投行违规现象的普遍性。鉴于券商投行在新股IPO及上市公司再融资中的关键作用，对其违规行为进行重点整治显得尤为重要。

日前，四川证监局公布的2024年第100号行政监管措施显示，某券商投行因在项目执业过程中内控制度、流程、质控等方面存在违规，被监管部门出具警示函。这一案例揭示了众多券商投行违规的主要原因。

数据显示，2024年券商投行累计收到罚单超过210张，远超2023年的180张，表明券商投行在执业中的违规行为已成为常态，这显然不是市场所期望的。此外，头部券商在违规罚单中占据“头部”位置，19家券商各收到1张罚单，而收到5张及以上罚单的券商多达6家，均为头部券商，其中一家更是收到11张罚单。

从违规对象来看，保荐代表人、投行业务负责人、内核负责人、质控部门负责人，甚至券商高管等均涉及，显示出违规行为的广泛性和严重性。部分券商因违规行为严重，还收到了监管部门的立案调查通知书。

在监管措施方面，警示函、纪律处分、保荐代表人被认定为不当人选、暂停投行业务资格等多种手段被采用。同时，违规项目涉及股权融资和债权融资等多个领域。

券商投行在新股IPO和上市公司再融资中扮演着“看门人”的角色，其内控、质控质量和执业尽责程度直接关系到上市公司的质量、投资者的利益以及资本市场的健康发展。然而，实践中多起财务造假上市或欺诈发行的案例表明，部分券商投行或未勤勉尽责，或职业胜任能力不足。

虽然券商“先行赔付”机制在一定程度上补偿了部分投资者的损失，但并未实现利益受损投资者和投资者损失的全覆盖，仍有部分投资者因投行原因利益受损。连续两年，券商投行收到大量罚单，且多家头部券商牵涉其中，表明问题已非偶然，监管应重点关注券商投行的勤勉尽责和职业胜任能力。

建议对券商投行业务实行末位淘汰制，每年违规数量最多或违规性质最严重的三家券商投行，撤销其第二年度从事投行业务的资格，无论其规模大小。同时，对于违规券商投行，应采取更严厉的监管措施，让“资格罚”成为重点整治的主要手段，而非仅仅停留在罚款层面。（作者系财经评论员）

（文章来源：国际金融报）