2月27日晚间，老娘舅餐饮股份有限公司（以下简称“老娘舅”）正式公告，其已于2月26日向浙江证监局提交了首次公开发行股票并在北交所上市的辅导备案申请，标志着公司正式进入辅导阶段，辅导机构为中信证券。辅导备案日期确定为2024年2月26日。

据悉，“老娘舅”目前为新三板基础层挂牌公司，须满足进入创新层的条件后方可申报公开发行股票并在北交所上市。然而，公司存在因未能达到创新层标准而无法申报的风险。此外，公司于2月22日在新三板挂牌公开转让，按照相关规定，须在新三板挂牌满12个月后，方可申报公开发行股票并在北交所上市，因此，“老娘舅”正式申报北交所IPO至少要等到2025年2月份之后。

广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬指出，“老娘舅”作为传统餐饮企业，其体量、利润、品牌效应及规模效应尚未得到充分发挥，未来发展面临诸多不确定性。

追溯历史，2020年9月至11月期间，“老娘舅”曾两次增资扩股，共募资约2亿元，并与投资方签订了包含对赌条款的增资协议。协议规定，若公司未能在2022年底前递交上市材料或在2025年前完成IPO上市，投资方有权要求回购其股权。在对赌协议的压力下，“老娘舅”积极寻求资本市场突破。

然而，其主板IPO之路并不平坦。2022年7月，公司曾向证监会递交主板IPO申报材料，但2023年11月，因保荐机构中信证券撤销保荐，上交所终止了对公司首次公开发行股票并在主板上市的审核。此次IPO原计划募资8.32亿元，用于连锁门店建设、供应链综合基地建设、信息化系统升级及品牌推广等项目。

主板IPO被终止后，“老娘舅”转战新三板，并于2024年1月30日收到全国股转公司同意函，于2月22日正式挂牌。随后，公司提交了北交所上市辅导备案的申请材料。

根据新三板挂牌公开转让说明书，“老娘舅”在2021年、2022年及2023年上半年分别实现营业收入15.25亿元、14.23亿元和8.00亿元，净利润分别为6384.70万元、3640.32万元和4546.56万元。截至2023年6月，公司已建立了402家品牌连锁门店，其中直营门店379家、加盟门店23家，主要分布于长三角地区。面向全国市场的门店拓展是公司下一阶段的发展规划。

近年来，中式快餐赛道的企业纷纷开启上市之路，但进展并不顺利。例如，“乡村基”三次向港交所递交招股书未果，“老乡鸡”在上交所的上市申请也被撤回。在业内人士看来，“老娘舅”转战北交所是无奈之举，在“对赌协议”的压力下，公司只有申报北交所IPO一条路可走，但其IPO之路仍充满挑战。

晶捷互动创始人陈晶晶表示，“老娘舅”转战北交所实属无奈之举。在保荐机构撤销保荐导致IPO审核被终止的背景下，公司只有申报北交所IPO一条路可走。然而，其IPO前景仍不明朗，仍需克服诸多困难。

（文章来源：证券日报）