连续三次递交招股书失效后，万达商管再次向港交所发起了冲击，这是其第四次尝试上市。6月28日，港交所官网信息显示，珠海万达商业管理集团股份有限公司第四次向港交所呈交IPO申请。

　　此前，万达商管曾在4月25日提交的第三份招股书失效，但公司表示上市申请材料失效并不影响上市进程，上市进展仍在有序推进中。然而，万达商管的坚持与其对赌协议的“大限将至”不无相关。若2023年底前未能完成上市，大连万达商管需向Pre-IPO投资者支付约300亿元股权回购款，这对于万达集团和王健林来说至关重要。

　　同在6月28日，证监会官网公布大连万达商管国内发行债券中止注册程序的通知书，该次小公募拟发行规模60亿元，主承销商为国泰君安和开源证券。

　　具体来看，珠海万达商业管理集团股份有限公司此次委任中信里昂证券有限公司、J.P.Morgan Securities(Asia Pacific)Limited、瑞士信贷（香港）有限公司为整体协调人，第四次向港交所提交招股书。根据最新招股书，2022年万达商管实现收入约271.20亿元，毛利约129.84亿元，除税前溢利93.03亿元，归属股东净利润约75.03亿元。

　　业务方面，截至2022年末，万达商管管理472个商业广场，在管建筑面积达6560万平方米，平均出租率高达98.6%。此外，万达商管还有181个储备项目，包括163个独立第三方项目。

　　万达商管的前身是万达商业，于2014年12月在港上市，2016年9月私有化退市。2021年，万达集团对商管业务进行重组，与珠海市政府签署协议，获珠海国资委入股，组成如今冲刺港股IPO的万达商管。然而，万达商管的上市之路可谓“屡败屡战”，早在2021年10月就曾递交招股书，但两次失效。今年4月25日，第三份招股书也失效。

　　随着房地产市场低迷，商管集团成为王健林的“心头好”。而对赌协议年底到期，万达商管上市面临“终局之战”。招股书显示，若万达商管2023年底前未能完成上市，大连万达商管需向Pre-IPO投资者回购股份，其中包括郑裕彤家族、碧桂园、中信资本、蚂蚁、腾讯等知名机构。

　　此外，大连万达集团境外有三笔总计13亿美元的银行贷款，若万达商管未能在2023年5月8日前完成赴港上市，万达需尽快通知各参贷行。大连万达集团已就贷款合同约定的上市日期调整为2023年11月30日，但留给万达的时间已不多。

　　6月2日，证监会国际部对万达商管等企业出具境外发行上市备案补充材料要求，要求对公司内部控制制度、商场出租率准确性、关联交易问题等多方面进行补充说明。

　　另外，6月28日证监会官网还挂出一份债券发行注册程序中止通知书，大连万达商管2023年面向专业投资者公开发行公司债券中止注册程序，拟发行金额为60亿元。不过，中止发行小公募的主体是大连万达商管，并非冲刺港股的万达商管，大连万达商管为珠海万达商管的控股股东。据悉，大连万达商管此次终止发行的小公募债，因为市况未达公司预期而主动放弃发行，但中止发行公司债券注册程序对公司流动性不会有明显影响。

　　6月28日，中诚信国际发布大连万达商管2023年度跟踪评级报告，认为其信用水平在未来12-18个月内将保持稳定。截至2023年3月末，大连万达商管账面货币资金为304.67亿元，能够提供充足的流动性来源。同时，该公司共获得银行授信额度3645亿元，其中未使用额度为2654亿元，能够补充流动性需求。

　　此前，有市场消息称万达集团考虑出售旗下20个商业中心，但大连万达集团已在官网发布声明称此消息不实。

（文章来源：中国基金报）