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中证协发布修订版《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》，明确六类异常报价申购情形，强化自律管理，规范网下投资者报价申购行为，维护证券市场良好发行秩序。

中国证券业协会（中证协）于11月29日正式发布了修订版的《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》及其配套文件。此次修订旨在通过明确六类异常报价申购情形，持续强化网下投资者的自律管理，进一步规范其报价申购行为，确保证券市场的良好发行秩序。

修订后的《分类评价和管理指引》共十五条，详细列出了六项网下投资者异常报价申购情形，包括报价偏离度显著较高、报价一致性显著较高、报价与自身定价依据不符、频繁修改报价、不当报价申购引发舆情等。同时，监测期由两个月延长至三个月，以提高监测的科学性和准确性。

在异常行为认定方面，中证协将采用定性和定量相结合的方式，综合考虑申购数量、发生频率、定价依据、市场走势等因素，对网下投资者的异常报价申购行为进行判定。对于接近指标且多次实施同类型异常行为的网下投资者，也将被认定为异常报价申购。

对于违规的网下投资者，中证协将实施严格的名单分类管理和自律惩戒措施。首次违规者将被列入关注名单，再次违规者将被列入异常名单，并面临不得参与网下询价和配售业务三个月的处罚。情节严重者，将被列入限制名单，面临更长时间的资格限制。

此外，中证协还取消了精选名单评价机制，转而研究建立网下专业机构投资者“白名单”管理制度，以提高协同监管的科学性和有效性。同时，中证协将加强分类名单的运用，通过增加抽查或检查频次等方式，强化对相关网下投资者的自律管理。

中证协相关部门负责人表示，此次修订旨在推动网下投资者在参与网下询价和配售时，遵循合规性、专业性、独立性和审慎性原则，共同维护资本市场的良好秩序和市场生态。

（图片来源：网络；文章来源：券商中国）