华新水泥于12月1日晚间发布公告，宣布公司将斥资8.38亿美元用于购买相关股权资产，旨在最终持有尼日利亚一家上市公司的83.81%股份。

此次并购通过全资子公司海南华新泛非投资有限公司和华新（香港）国际控股有限公司进行，分别收购Holderfin B.V.持有的Caricement B.V.100%股权以及Lafarge Africa Plc的相关股权，交易金额分别为5.6亿美元和2.78亿美元。

斥巨资收购海外水泥股权

具体而言，华新水泥计划通过全资子公司海南华新泛非投资有限公司，支付5.6亿美元现金以收购Holderfin B.V.（卖方）所持有的Caricement B.V.100%股权。同时，华新（香港）国际控股有限公司也将在Associated International Cement Limited将其持有的Lafarge Africa Plc（最终标的公司）27.77%股权转入Davis Peak Holdings Limited名下后，斥资2.78亿美元现金收购卖方持有的标的公司B 100%股权。

值得注意的是，卖方持有华新水泥第一大股东Holchin B.V.100%股权，为Holcim Limited全资子公司，因此本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。

根据公告，以7倍EV/EBITDA比率和2023年EBITDA 1.51亿美元计算，最终标的公司的企业价值预估为10.57亿美元。

交易完成后，华新水泥将间接持有最终标的公司83.81%的股份。此外，由于最终标的公司是尼日利亚的一家上市公司，华新水泥在完成股权交割后，还须对剩余16.19%的公众股权进行强制要约收购。

尼日利亚成为西非市场战略支点

华新水泥表示，此次并购的标的公司资产位于尼日利亚，该国是“一带一路”倡议的重点国家之一。

尼日利亚作为非洲第一人口大国、非洲第一大经济体以及非洲第一大石油生产和出口大国，具备优越的资源禀赋和巨大的经济发展潜力。

同时，尼日利亚水泥产业市场集中度较高，全国仅有三家水泥企业，且第一大水泥厂商占据超过50%的市场份额。然而，当前人均水泥年消费量仅为约140公斤，显示出水泥行业具有较大的发展潜力。

最终标的公司在尼日利亚核心市场拥有四家大型水泥工厂，并掌握优质的石灰石资源。并购完成后，尼日利亚工厂将成为华新水泥在西非的重要战略支点，助力其迅速拓展西非市场，打开新的增长空间。

在国内水泥业务面临压力的背景下，海外业务已成为华新水泥稳定业绩的重要支柱。数据显示，截至2024年9月30日，华新水泥已在塔吉克斯坦、坦桑尼亚等12个国家布局，海外水泥熟料产能达到1544万吨/年，水泥粉磨能力为2254万吨/年。

2024年前三季度，华新水泥海外水泥及商品熟料销量同比增长41%，实现营业收入59.36亿元，同比增长49%；实现净利润8.47亿元，同比增长32%。

11月29日，华新水泥股价以12.98元收盘，市值达到226亿元。

（文章来源：中国基金报）