12月1日，由中国证券报、新华网、新华社福建分社及泉州市人民政府联合主办的“重构与机遇——2024海外投资发展论坛”在福建省泉州市晋江市圆满落幕。

在“变革重构新机”圆桌论坛环节，与会嘉宾深入探讨了当前全球产业链、供应链及价值链的重构趋势。他们一致认为，国际贸易格局正经历深刻变革，中国企业与投资机构应敏锐捕捉“出口”向“出海”转变的新机遇，实施多元化投资策略。

把握产业链重构机遇

路博迈海外投资基金管理总经理汝平指出，中国企业需具备全球视野，洞察国际贸易格局变化，积极寻求全球竞争中的新机遇。他分析称，随着全球资金回流美国，部分地区可能出现投资真空，为中国企业开拓新市场带来契机。特别是欧洲，由于经济增长乏力，与中国加强经济合作的可能性增大，新能源汽车等领域已显露出这一趋势。

南方东英执行董事杨劲则强调，商品出口需及时向“产能出海”转变。他指出，海外营收规模大、增速快、迁移成本压力小的企业是出海的主力军，主要集中在电池、家电零部件、汽车零部件等领域。出海不仅为企业带来巨大机遇，也为投资者开辟了新路径。在东南亚地区，中国叙事愈发密集，产业迁移与人口红利叠加，为该市场未来投资提供了良好机遇。

信银资本资产管理部联席主管、投资总监郭洋从宏观和微观角度分析了全球产业链供应链的变化。他认为，全球产业链供应链对效率的追求正在降低，安全成为首要考量，这将导致全球供应链成本上升，全球通胀难以大幅回落。从微观层面看，通过能源安全或技术安全的角度，可以挖掘投资级信用债的机会。此外，全球金融债特别是全球系统性重要银行的金融资本债也存在投资机会。

东方港湾董事长但斌表示，资产管理公司出海意味着拥有更广阔的全球视野，能够参与全球优质企业的投资，为国内投资者带来新的收益来源。

多元化投资配置策略

郭洋强调，多元化、分散化是投资的有效准则。中资资管机构在参与全球资产配置时，应坚守自己的能力圈，立足中国资产，同时走向全球，为客户提供主动管理的价值。

但斌表示，东方港湾在投资策略上进行了拓展，不仅关注A股和港股，还涉足海外投资领域，特别是美股市场。他透露，东方港湾更偏好投资那些能够改变世界的公司，如人工智能领域的巨头。他认为，颠覆性的人工智能时代已经到来，可能引发十年以上的大级别行情。

杨劲介绍了南方东英的投资配置思路，公司一直坚定全球化配置策略，不断拓展中国投资者能够交易的领域。除了产品矩阵的拓展外，公司还在尝试打通各类交易市场和交易通道。

杨劲认为，指数基金和ETF是实现分散投资的优选。ETF通过一篮子资产配置，实现了行业板块、各类主题以及股债的分散投资，整体波动性低于个股，是安全配置的优选。

聚焦美国政策走向

汝平指出，未来资本市场的关注重点可能从美联储货币政策预期转向美国整体政策层面。他分析称，美国民众关心的通货膨胀、非法移民及就业问题将决定美国整体政策走向，未来政策将优先关注经济增长和就业。在这一背景下，他对权益市场持乐观态度，尤其看好美股市场中的小市值品种。

杨劲认为，在资本市场波动加大的环境下，基金公司需要加大大类资产配置和分散投资的力度。他还建议，可以考虑将部分头寸用于波段交易。从全球投资视野来看，他认为美股当前估值偏高，且出现抱团迹象，需警惕波动风险。而亚洲市场中，由于高端制造业基本面较好，日股可能持续走强。

郭洋展望后市认为，均衡型投资或许更适合接下来的市场环境。他建议采用股债结合叠加主动择时策略，以带来更加稳健的回报。同时，他提醒投资者需关注滞胀风险，增加对冲通胀的品种，以提升投资组合的稳健性。

长江证券机构客户部总经理、联席所长邬博华则表示，除美国市场外，不同市场的小市值品种、重回全球投资者配置视野的中国资产、存在人口红利的东南亚市场以及日本市场的投资机遇都值得投资者关注。

（文章来源：中国证券报，图片来源于网络）