有色金属行业作为上游原材料行业的代表，其定价机制复杂，受商品属性和金融属性等多重因素影响。今年，随着商品价格的上涨，有色金属行业的主要细分领域展现出强劲的增长态势。行业专家预测，全球经济复苏和新兴产业的快速发展将持续推动有色金属价格走强，市场规模有望进一步扩大，多个细分领域展现出良好的投资机会。

今年以来，全球制造业市场复苏、中国房地产政策不断优化以及新能源等下游应用领域持续扩张，导致市场对于有色金属等上游原材料的需求不断上涨。长江证券研报显示，截至今年10月24日，SHFE铜、SHFE铝、SHFE黄金年涨幅分别达11.64%、8.29%、29.73%。包括相关上市公司在内，我国有色工业整体运行稳中有进，企业利润增长明显。

中国有色金属工业协会副会长陈学森表示，前三季度，我国有色金属工业生产经营保持稳健增长，主要产品产量、投资同比增长，实现利润总额同比增幅明显。有色企业营收利润实现明显增长，一方面是常用有色金属价格较上年同期不同幅度增长，为行业带来较大利润空间；另一方面是前三季度有色金属冶炼企业实现了显著的利润提升。

中信建投证券金属及新材料首席分析师王介超认为，美元货币超发、信用重构，全球地缘政治紧张，货币多元化去美元化加速，贵金属显著受益，具备中长期上涨基础。他进一步解释，大宗商品特别是有色金属多以美元计价，在商品基本面变化不大的情况下，美元与美元计价商品常常存在反向关系。近年来美元货币超发，美国总体债务占国内生产总值的比例走高，利好大宗商品价格。

政策层面，我国出台了一系列针对有色金属行业发展的政策，旨在推动行业稳定增长、优化产业结构、促进技术创新、加强资源保障以及推动绿色转型。工业和信息化部等7部门印发的《有色金属行业稳增长工作方案》提出，2023年至2024年，有色金属行业稳增长的主要目标是：铜、铝等主要产品产量保持平稳增长，十种有色金属产量年均增长5%左右。

随着科技的不断进步，有色金属产业将更加注重高性能、特种合金及复合材料的研发与应用。赛迪顾问发布的报告显示，新材料研发引领产业升级，这些新材料将在航空航天、新能源汽车、电子信息、高端装备制造等战略性新兴产业中发挥关键作用，推动产业升级。未来，产业界与科研机构将加大合作力度，突破关键技术瓶颈，加速科技成果向现实生产力转化。

在投资端，有色金属行业也表现出色。截至今年10月24日，申万有色金属一级行业指数年涨幅10.63%，居31个行业中的第8位。业内人士认为，有色金属行业预计仍将维持良好增长趋势，具备良好的投资价值。长江证券研究所总经理、金属行业首席分析师王鹤涛表示，从中长期视角来看，看好有色资源品价值的重估。

具体到细分领域，新能源汽车、储能的需求总体依然可观。王鹤涛认为，在这个过程中，无论是商品价格，还是企业的盈利都有一定程度的修复。同时，在基本金属领域，对于有消费结构升级需求的铜铝而言，具备需求长期增长韧性。一方面，在电气化、轻量化趋势下，铜、铝需求依然有成长性；另一方面，随着新兴发展中国家工业化推进，铜、铝全球需求也有进一步承接的地域。

海通证券研报显示，2025年有色金属行业整体供需格局或将改善。其中，工业金属供给增速放缓，稳增长信号释放，铜铝供需格局向好；能源金属价格底部压迫产能出清，锂镍价格均已见底，反转在望。稀土供给端改善显著，稀土价格有望持续反转，而黄金白银的货币属性凸显，上涨趋势有望延续，白银或更具弹性。

（文章来源：经济日报，图片来源：网络）