AI导读：

随着算力密度提升，液冷技术成为解决高密散热的核心方案，市场需求爆发式增长。多家公司布局AI产业带动液冷技术渗透加速，中国液冷服务器市场规模持续增长。中报业绩显示多家公司净利润大幅增长，AIDC液冷板块有望迎来投资机会。液冷技术细分类型多样，冷板式液冷技术成熟度最高，市场规模有望明显增长，国内液冷企业有机会重塑全球行业格局。

随着算力密度的提升，数据中心及算力设备散热问题凸显。液冷技术作为解决高密散热的核心方案，市场需求爆发式增长。Wind数据显示，8月以来，万得液冷服务器概念指数累计上涨13.64%。分析人士认为，随着海外厂商GPU方案对液冷需求提升，液冷产业链市场空间逐步增长，相关投资机遇值得重视。

液冷技术渗透加速

Wind数据显示，万得液冷服务器概念指数8月12日上涨1.73%。指数成分股中，英维克涨超9%，同飞股份涨超8%等。近年来，英伟达、微软等公司布局AI产业，带动液冷技术渗透加速。据悉，英伟达旗下GB300系统采用液冷散热设计。此前，AMD发布的最新Instinct MI350系列GPU，高性能型号MI355X峰值功耗为1400W，也采用了液冷散热设计。

IDC报告显示，2024年中国液冷服务器市场规模达23.7亿美元，同比增长67.0%。IDC预计，2024-2029年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到46.8%。

中报业绩向好

飞荣达预计上半年净利润为15500万元-17000万元，同比增长103.95%-123.69%。中石科技预计上半年净利润为11600万元-12900万元，同比增长85.01%-105.75%。华正新材预计上半年净利润为3700万元-4700万元，同比增长271.02%-371.30%。中金公司表示，AIDC液冷板块有望迎来投资机会，国产液冷链有望切入海外市场。

产业链迎新发展机遇

液冷技术可细分为喷淋式、冷板式和浸没式三种类型，其中冷板式液冷技术成熟度最高。中信建投证券表示，2025年是英伟达AI芯片液冷技术渗透率大幅提升的一年，液冷市场规模有望明显增长。国金证券表示，国内液冷企业有机会重塑全球行业格局。中国银河证券表示，随着海外厂商GPU方案对液冷需求提升，液冷产业链市场空间逐步增长，后市建议重点关注具备成熟冷板式液冷技术的厂家等。

（文章来源：中国证券报）