AI导读：

桥水基金创始人达利欧出售剩余股份并离开董事会，一代投资传奇“退隐”。他多次成功预判重大趋势，但近年其债务理论遭质疑。达利欧提出四条“工作原则”和七条投资原则，并预警未来五年全球性债务危机概率高。

21世纪经济报道记者吴斌

“痛苦+反思=进步”。8月1日，桥水基金创始人瑞·达利欧分享“告别信”，随着其出售剩余股份并离开董事会，一代投资传奇“退隐”。上周，桥水基金回购了达利欧所有剩余股份，并向文莱主权财富基金发行新股，该基金获得桥水近20%股权。

过去50多年，达利欧曾多次成功预判重大趋势，包括2008年金融危机和欧债危机，曾被《时代》杂志列入“世界百位最具影响力人物”。面向未来，达利欧预警：未来5年，爆发全球性债务危机的概率高达65%，美元霸权或因此遭受重创。

1975年，达利欧成立桥水基金，从1991年旗舰基金成立至今，桥水基金创下辉煌战绩，成为全球最大对冲基金。2008年，达利欧成功预测美国金融危机，桥水旗舰基金业绩增长逾14%。随后他又预见了欧债危机，2010年桥水旗下基金最高收益率超40%。

在显赫战绩背后，达利欧的投资之路并非一帆风顺。1982年，他因错误预测损失惨重，被迫向父亲借款维持公司运营。近年来，桥水资产管理规模大幅缩水，但在限制规模后，Pure Alpha表现有所改善。

近年来，达利欧债务理论遭遇质疑。中银证券首席经济学家徐高认为，达利欧在分析宏观经济问题的方法论上犯了两个错误，错误地用微观思维来分析宏观问题，并错误地将宏观经济想象成一台机器。

2011年，达利欧首次宣布接班人计划。2022年，他将控制权移交给公司董事会，正式退居二线。随着出售剩余股份，达利欧如今才算真正“退休”。他期待下一代优秀人才让桥水在未来再创辉煌。

达利欧认为有四条重要的“工作原则”，还提出了七条备受关注的投资原则。从2024年开始，他反复强调，未来五大力量将重塑世界，投资者应做好准备。