AI导读：

华泰证券研报揭示快递行业面临末端降本迫切需求，上游电商价格压力等因素致价格战，单票价格下降。末端揽派成降本关键，无人物流车配送30%件量可助加盟制快递降本约4%，直营快递使用更灵活。

　　华泰证券研报指出，快递行业当前正面临迫切的末端降本需求。首先，上游电商的价格压力、行业供需不匹配以及快递均重下降等多重因素，共同导致了常态化价格战，使得单票快递价格持续走低。这种价格压力迫使快递总部和加盟商不断寻求极致的降本途径。其次，末端揽派环节被视为未来最大的降本空间，其中派费占单票成本的一半以上。基于对当前快递行业成本结构、派费水平、无人物流车技术与价格，以及总部与加盟商分成比例的综合分析，在中性假设下，若30%的件量能由无人物流车进行配送，加盟制快递有望实现约4%的降本。而对于直营快递而言，无人物流车的使用将更为灵活，能够显著提升全链路效率。