11月26日，中信建投在上海隆重举办2025年资本市场投资峰会。会上，中信建投党委副书记、总经理金剑华在履新后首次公开发声，各大首席分析师齐聚一堂，围绕2025年宏观经济形势、A股走势、资产配置等热点话题展开深入讨论与观点分享。

中信建投强调，中国经济长期健康稳定发展的前景令人充满信心。预计2025年，A股盈利将步入上行周期，随着“耐心资本”长钱长投的良性生态逐渐形成，A股市场有望成为全球资金配置的优选之地。

坚定信心：中国经济长期向好

金剑华在谈及宏观经济形势时表示，中国经济长期健康稳定发展的信心坚定不移。他指出，我国经济发展具备基础好、韧性强、潜力大等优势，拥有超大规模市场、完整的产业体系和强大的配套能力。特别是我国紧抓科技革命和产业变革的机遇，大力推进高水平科技自立自强，新产业、新业态、新商业模式为核心的“三新”经济展现出强大活力，为未来发展奠定了坚实基础。

中信建投首席经济学家、研究所联席所长黄文涛同样看好中国经济前景。他认为，中国在全球的贸易地位持续上升，相关产业产值稳步增长，内需升级和对非美国家的出口上升。此外，“一带一路”倡议及制度型开放为外部发展拓展了新空间，出口商品结构不断优化，高附加值产品比重提升，中资企业出海加速，外部环境变化带来了新的发展机遇。

黄文涛进一步指出，九大战略性新兴产业已成为当前主导产业，技术密集型产业将成为出口新动力。

乐观展望：A股成全球资金配置重要场所

基于对中国经济长期健康发展的信心，中信建投对2025年A股市场持乐观态度。金剑华表示，经济持续向好和新质生产力的加速发展将推动上市公司盈利和估值中枢不断抬升，资本市场投资价值回报能力将不断提升，A股市场有望成为全球资金配置的优选之地。

中信建投首席策略官陈果预计，2025年流动性将保持宽松，财政有望进一步发力，中央赤字率提升、房地产收储、“两重”“两新”、民生福利等领域有望成为财政重点发力方向。国内金融周期、信用周期有望迎来拐点，开启上行周期；产能周期也将在2025年见底。他判断，2025年A股盈利将步入上行周期。

投资策略：构建中证A500增强策略

从投资配置角度来看，陈果认为中证A500将成为核心指数。他建议主动构建中证A500增强策略，超配资产重估与化债方向、新质生产力方向、受益于财政的“两重”“两新”方向以及服务消费与潜在受益于供给侧改革深化主题的方向。

具体来说，资产重估与化债方向可关注金融地产、地方开支相关类标的；新质生产力方向可关注数据要素、AI+、低空经济、自动驾驶、车路云一体化等领域。同时，战略关注“两重”“两新”政策加码方向，包括国家重大战略实施和重点领域安全能力建设以及加大力度支持大规模设备更新和扩大消费品以旧换新等。

据陈果分析，“两重”建设方面，续建基础设施、农业转移人口市民化、高标准农田建设、地下管网建设、城市更新等领域增量资金需求较大；而科技研发、创新创业等高质量发展主题下的重点投向领域也值得关注。对于“两新”，陈果推测，后续若品类扩充，消费电子是可能的方向；设备更新方面，推动各领域实现高端化、智能化、绿色化有望成为政策重点导向。

（文章来源：中国证券报）