1997年，美国首次以英国歌手大卫·鲍伊的音乐版权未来收益为基础资产，发行了知识产权资产支持证券——鲍伊债券（Bowie bonds），这一创举开启了知识产权证券化的先河。20余年后，我国首只知识产权证券化标准化产品——“第一创业-文科租赁一期资产支持专项计划”于2018年12月在深交所获批，标志着我国知识产权证券化迈出重要一步。

截至2025年6月3日，全国知识产权ABS累计发行规模已超过200亿元。据WIND数据，今年截至6月5日，我国已至少发行12只知识产权ABS，发行规模合计达13.56亿元。知识产权证券化（ABS）让“知识就是财富”的理念照进现实，通过将专利、版权等无形资产转化为证券化基础资产，有效破解了中小科创企业“有技术无抵押”的融资困局。

自2015年起，我国陆续出台多项政策支持知识产权证券化业务发展，但相较于资产证券化市场十几万亿的发行体量，知识产权类ABS占比尚不足1%，市场仍处于发展初期。然而，知识产权类ABS在普惠金融等方面具有重要意义，仍需解决知识产权评估标准不统一、风险管理及市场认知水平提升等问题。

近年来，知识产权证券化渗透率逐步提升。CNABS数据显示，2024年知识产权证券化产品全年共发行57单，发行规模达98.06亿元，同比增长25.97%。发起机构仍以小额贷款公司、商业保理公司和融资租赁公司为主，但集中度较高，马太效应显著。其中，深圳市中小担小额贷款有限公司和深圳市高新投小额贷款有限公司的发行规模常年位居前列。

知识产权证券化产品的底层资产类型日益丰富，包括农业知识产权、新能源汽车知识产权、数字人民币形式投放的知识产权等。此外，长期在境内发行的知识产权ABS产品也在探索境外融资渠道，如深圳市福田区推出的“知识产权在岸质押+跨境反担保+资本项下外债流通”的跨境融资模式。

随着知识产权证券化的发展，操作流程已逐渐标准化。以“深圳市知识产权12号-高新投资产支持专项计划”为例，该产品由深高新投、深圳市市场监督管理局与深圳市中小企业服务局共同指导，由平安证券担任计划管理人，为园区内中小微企业提供融资支持。

与传统融资方式相比，知识产权证券化的突出优势在于突破了企业对固定资产抵押的依赖，使企业的核心技术创新能力得以变现。此外，企业还能在政府补贴下以较低利率获得融资，减轻财务负担，提高融资效率。据联合资信数据，2024年知识产权证券化产品的优先级证券加权平均发行利率为2.42%，利差较2023年缩窄。

深圳作为知识产权ABS发行规模最大的城市，已形成了“国资主导、政府补贴、市场参与、企业获益”的知识产权证券化“深圳模式”。深圳通过国有金融企业主导知识产权证券化业务模式，并给予企业融资成本补贴等优惠政策，提高了企业参与积极性。同时，深圳吸引了众多金融机构参与，推动了知识产权证券化的快速发展。

然而，尽管知识产权证券化模式已趋于成熟，但整个市场仍处于发展初期，面临市场认知度不足、估值难题及风险管理等挑战。未来，需进一步加强宣传推广、建立专业评估机构、制定统一评估标准和方法，并优化风险管理措施，以推动知识产权证券化市场的健康发展。