AI导读：

稳定币近期成为全球投资者关注的焦点，它是一种旨在与某些金融资产维持相对稳定价值的加密数字资产。全球稳定币供应量已近2500亿美元，但稳定币自诞生之日起就遭受众多质疑，包括储备资产透明度不足和流动性管理风险等。各国和地区已出台或即将出台相关法律以应对这些问题。稳定币被视为未来数字金融基础设施的重要组成部分。

　　中国香港地区的《稳定币条例》近期刊宪并将于8月1日生效，美国参议院也通过了与稳定币相关的《GENIUS法案》，同时，稳定币第一股Circle在上市首日大涨167%……近期，“稳定币”已成为全球投资者瞩目的焦点。

　　稳定币是一种旨在与特定金融资产（如货币）保持相对价值稳定的加密数字资产。首个锚定美元的稳定币USDT于2014年面世。相较于政府发行的法定货币，稳定币凭借点对点支付、高效低成本、币值稳定及与加密资产行业的紧密联系等特点，在跨境支付、投资交易等金融领域的应用愈发广泛。

　　据统计，截至5月，全球稳定币供应量已接近2500亿美元，过去12个月增长超过54%，其流通市值相当于美国M2（广义货币供应量）的1.13%，年交易量预计将突破10万亿美元。

　　然而，稳定币自诞生以来便饱受争议。其中，稳定币发行机构的储备资产透明度不足成为主要隐患之一；流动性管理风险同样常见，发行机构需确保拥有足够的高流动性资产以应对用户赎回需求。例如，2018年，号称与美元1:1锚定的稳定币Basis因监管压力而被迫关停；2022年，与美元挂钩的稳定币UST因发行机构缺乏真实资产支撑而在72小时内价值归零，给投资者带来巨大损失。

　　此外，由于稳定币具有匿名性，反洗钱难度较传统金融机构更大。目前，各国和地区已出台或即将出台的法律主要针对这些问题。如中国香港地区的《稳定币条例》对稳定币储备资产的充足性提出严格要求，并要求发行人建立完善的反洗钱制度，确保稳定币不被用于非法金融活动。

　　从更宏观的角度看，若稳定币与法定货币挂钩，其使用范围将更广，背后的资产影响力也将更大。因此，稳定币被视为未来数字金融基础设施的关键组成部分。美国政府希望通过联邦法律确保美元稳定币成为全球标准，从而在数字货币时代继续保持对国际金融的影响力。中国香港地区则将稳定币立法视为强化其国际金融中心地位的战略举措，并有望通过率先构建完善的监管体系，在区域乃至全球稳定币发展中占据领先地位。

（文章来源：证券时报）