AI导读：

2023年广发证券高端客户中期策略会召开，经济学家郭磊、策略分析师戴康及固定收益分析师刘郁分别就宏观经济、A股及债市后续配置策略进行分享，认为政策周期将持续，高股息资产有投资机会，债市相对乐观。

7月26日，2023年广发证券高端客户中期策略会在业内隆重召开。会上，广发证券首席经济学家郭磊、策略研究首席分析师戴康及固定收益首席分析师刘郁分别就宏观经济、A股及债市后续配置策略进行了深入探讨。

郭磊表示，在内生经济周期边际筑底与政策托底经济中枢的双重作用下，我国GDP两年复合增速预计为4.2%-4.3%。他强调，下半年PPI与库存数据将成为重要风向标，其中PPI已初步显示低位筑底迹象，预计二季度末将触底。同时，库存方面也有望在三季度末降至底部水平。郭磊认为，当前政策周期仍将持续，货币、财政、产业领域均有政策空间。

戴康则针对A股市场指出，当前股债收益差已回落至历史低位，高股息类资产展现出较高的配置性价比。他进一步分析，全球市场都在追逐“确定性资产”，高自由现金流、高回购、高ROE公司将受到青睐。戴康认为，当前A股市场配置也应更加关注“确定性溢价”资产。

在债市方面，刘郁持相对乐观态度。她认为，债务降成本是债市长牛的底层逻辑，这一逻辑若未被打破，或将推动利率中枢不断下移，长久期品种的配置性价比将得到提升。同时，她也提醒投资者需关注短期调整风险。

从配置角度出发，戴康推荐关注两类具有“确定性溢价”的资产：一是“远端盈利资产”，如数字经济AI+；二是“永续经营资产”，如“中特估”、央国企重估等。他还特别推荐了三个值得关注的细分领域：AI算力、主业预期复苏且AI赋能提估值的环节，以及“中特估-央国企重估”方向的多个行业。

（文章来源：中国证券报·中证网）