AI导读：

2025年一季度不良贷款转让市场爆发式增长，个人不良贷款转让业务激增。主营不良资产处置的AMC机构表现备受关注，但业绩表现却不尽如人意。行业竞争加剧、处置难度加大，影响盈利空间。未来，随着政策倾斜力度增加，利用技术提升自身能力的机构竞争力将增强。

近日，银登中心公布的2025年一季度不良贷款转让数据显示，国内不良贷款转让市场呈现爆发式增长，特别是个人不良贷款转让业务激增。在此背景下，主营不良资产处置的资产管理公司（AMC）表现备受瞩目。

山东省金融资产管理股份有限公司（简称“山东金资”）发布的2024年年报显示，尽管作为国内最大的地方AMC，其全年营业收入却同比下降45%，净利润同比下滑21%，这一业绩表现令市场惊讶。据山东金资解释，不良资产板块营业收入下降34.76%，主要受宏观环境影响，不良资产处置难度加大，行业竞争加剧所致。

全国性AMC同样面临挑战，如中国信达2024年净利润同比下降47.8%，不良资产经营业务税前利润亏损5.87亿元。行业正在经历加速洗牌，不良资产市场规模虽上升，但处置难度和成本增加，影响了AMC的盈利空间。

对于未来，业内人士对2025年宏观政策提振不良资产市场持乐观态度。东方资产发布的《中国金融不良资产市场调查报告》指出，2024年不良资产处置难度已基本触底，处置周期延长趋势开始扭转。

此外，AMC行业正经历变革，如中国信达、长城资产、东方资产等公司的控股股东财政部将所持股权划转至中央汇金，推动AMC行业向专业化、市场化发展。一季度不良转让市场数据中，中国信达也代表“国家队”入局个人不良贷款批量转让业务，改变了市场印象。

随着个人不良贷款批量转让业务的成熟，AMC行业迎来新的业务增长点和盈利空间。未来，随着更多机构加码这一领域，竞争力较弱的AMC可能面临市场份额被挤压的局面。

（文章来源：证券时报）