5月8日，任天堂公布了2025财年财报，数据显示，游戏机Switch各型号全球累计销量已突破1.52亿台，成为史上最畅销的游戏主机之一。然而，2025财年（2024年4月1日至2025年3月底）的业绩略显黯淡，任天堂净销售额为1.16万亿日元（约合人民币580亿元），同比下降30.3%；股东净利润2788亿日元（约合人民币139亿元），同比下降43.2%。

任天堂未来的盈利前景，很大程度上寄托于即将上市的下一代主机Switch 2。财报预测，Switch 2首年销量将为1500万台，并计划售出4500万份游戏软件。但这一预期显著低于市场原有预测，美国关税政策的不确定性是调整预期的关键因素之一。

在财报发布前，市场研究机构DFC Intelligence已下调了Switch 2的销量预期，从1700万台降至1500万台。DFC指出，关税导致的“供应和定价”问题影响了销量预测。若关税导致价格大幅上涨，部分潜在买家可能会推迟购买。

DFC警告，若关税长期维持，Switch 2在美国的售价可能上涨，增加消费者购买成本。任天堂此次财报公布的预测销量与分析机构下调后的预期一致。

距离Switch发布已过去八年，市场对Switch 2的发布充满期待。Switch 2延续了初代设计，但配置上有重大突破。然而，关税问题让这款备受关注的产品发布变得复杂。

4月2日，任天堂公布了Switch 2的价格和发布日期，基础版定价449美元（约人民币3299元），捆绑版定价499美元。但同期，美国总统特朗普宣布大规模进口关税，Switch 2的零部件多在亚洲生产，面临高额关税。

任天堂在日本设有开发中心，但硬件生产以中国和越南为主。中国是Switch的重要生产基地，承担了全球大部分组装任务。为分散供应链依赖，任天堂自2019年起在越南生产Switch。然而，Switch 2定价未考虑美国关税，导致美国预售推迟，以便评估关税影响。

任天堂美国公司总裁表示，虽然目前定价不变，但若关税持续，公司可能面临进一步调整价格的压力。

美国是任天堂的主要市场，2025财年美洲地区销售额占总销售额的44%，欧洲地区占24.5%，日本国内占23.6%。

DFC研究表示，即便2025年销量为1500万台，Switch 2仍将是销售速度最快的游戏机。预计从6月5日发售到2025年底，Switch 2将达到这一销量，即约7个月的时间。

近期，任天堂股价受Switch 2发布预期提振上涨。过去一年，任天堂美股上涨近80%，总市值突破1000亿美元，达到1118亿美元，成为日本市值第七大公司。

（文章来源：第一财经）