4月18日晚，中国证券业协会发布《证券公司并表管理指引（试行）》，明确并表管理范围及要素管理要求，制定风控指标计算标准，并设置差异化过渡期，旨在提升证券公司全面风险管理能力，推动行业高质量发展。

多位券商相关负责人表示，该《指引》对提升证券公司核心竞争力及行业整体风险管理水平具有重要意义，有助于健全业务协同机制，强化全面风险管理、资本管理、集中度和内部交易管理。

《指引》为并表管理提供积极指引

《指引》共八章、四十一条，统筹和强化了中证协的各类风险管理规范，为行业机构践行并表管理提供了规范和指南。并表管理适用于境内依法设立的证券公司及其下设的各级附属机构，要求证券公司全面持续管控纳入并表管理体系的公司治理、资本和财务等，有效识别、计量、监测、评估和控制总体风险状况。

对于并表主体范围，《指引》明确，除涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构外，证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。在并表业务范围方面，证券公司应将各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。

国泰海通相关负责人表示，近年来，证券公司业务领域持续扩大，附属机构类型持续增多，高质量发展面临诸多挑战。《指引》的发布对证券公司加强子公司管控、推进高质量发展、建设一流投资银行具有重要意义。

2020年，证监会批准6家券商实施并表监管试点，为试点转常规积累了经验。中信证券相关负责人认为，《指引》充分总结吸收试点经验，兼顾可操作性和前瞻性，为证券公司提升核心竞争力及行业整体风险管理水平提供了全面、统一的并表管理框架。

明确并表管理构成要素管理要求

《指引》对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等管理要求予以明确。

在公司治理方面，明确公司董事会、监事会、经理层等要履行并表管理职责，并委托外部专业机构每3年至少评估1次并表管理有效性；在每个会计年度结束后四个月内，需向中证协报送年度并表管理情况。

在业务协同与内部交易管理方面，要求各附属机构有明确的经营目标和市场定位，避免混同操作；对内部交易进行并表管理，关注潜在负面影响。

在风险管理方面，要求从全流程及集中度管理等方面强化风险管理能力，并加大风险管理资源投入。

在资本管理方面，配套制定行业并表风险控制指标计算标准，要求证券公司计算并表管理体系的相关风险控制指标，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系。

中金公司相关负责人认为，《指引》有利于证券公司健全业务协同机制，强化全面风险管理、资本管理等；长远来看，将推动行业从规模扩张向资本效率驱动转型。

此外，《指引》强调科技赋能，要求证券公司重视并加大信息系统建设投入。华泰证券相关负责人认为，这将推动行业风险管理数字化转型。

设置差异化过渡期

考虑到行业实际情况和系统调整等因素，《指引》针对不同类型的证券公司设置了不同的过渡期，确保平稳过渡。

招商证券相关负责人认为，设置过渡期有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡，将持续完善风险管理体系。

中信建投相关负责人认为，试点券商具有良好的实践基础，设置过渡期能尽快达标，为行业提供示范样板；对中小机构而言，设置过渡期为其预留充足时间补齐治理短板。

（文章来源：中国证券报）