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近日，国泰君安和海通证券宣布调整客户人民币保证金利率至0.1%，引发市场关注。今年以来，券商客户保证金利率已多次下调，受银行活期存款利率调整影响。券商需通过提升专业能力、优化服务质量等方式应对挑战。

近日，国泰君安和海通证券发布公告，宣布自11月11日起，将客户人民币保证金利率标准调整至0.1%。这标志着今年以来，券商客户保证金利率已多次下调。从3月至8月，多家券商陆续跟进，调整保证金利率标准，均表示此举是响应国内主要商业银行对活期利率的调整。

客户保证金是投资者存放在证券公司账户中的闲置资金，券商按照活期利率为投资者结算利息。而银行则按照同业存款利率为券商结算利息，两者之间的利差构成了券商利息收入的重要组成部分。随着银行活期存款利率的下调，券商的利差收入受到直接影响。

10月18日，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行等多家主要商业银行再次下调人民币存款利率，其中活期存款利率下调5个基点至0.1%。南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，券商下调保证金利率是为了与银行活期存款利率调整保持一致，以保持利差收入的稳定性。

中国证券业协会数据显示，截至今年6月30日，147家证券公司的客户交易结算资金余额（含信用交易资金）为1.83万亿元。随着A股市场交投活跃，保证金规模进一步增长。然而，随着商业银行活期存款利率的接连下调，证券业的这部分收入将减少，或引发更多券商跟进降息。

投行人士表示，证券行业竞争加剧，传统业务增长乏力，保证金利差收入的重要性日益凸显。对于头部券商而言，客户保证金规模庞大，即便是微小的利差调整，也能带来可观的收入。因此，跟随银行降息可以稳定券商收益，进一步控制资金成本。

对于个人投资者而言，田利辉认为，小额投资者受保证金利率下调的影响较小，因为他们的资金主要用于交易而非赚取利息。然而，对于资金量大的投资者来说，即使利率小幅下调，也会对利息收入产生明显影响，进而拖累整体投资回报。因此，这部分投资者应根据情况优化资产配置，灵活进行仓位管理。

随着市场利率持续走低，券商降息空间日益缩小。如何在留住客户的同时争取更多利润空间，成为未来券商面临的挑战。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新建议，券商应通过提升专业能力、优化服务质量、不断创新以及提供更有吸引力的理财产品等方式，以稳定和吸引更多客户资金，实现共赢。

（文章来源：经济日报，图片来源于网络）