近年来，中国药企在全球化布局上取得了显著进展，从原料药、仿制药出口向创新药出海转型，逐步在全球生物医药产业链中占据了一席之地。这一趋势不仅体现了中国药企的技术进步，也预示着中国医药产业未来的发展方向。

　　未来，中国药企如何继续突破技术壁垒、优化市场策略，并在国际市场中树立品牌，成为业内关注的焦点。在博鳌亚洲论坛2025年会期间，波士顿咨询公司（BCG）董事总经理、全球合伙人郝婧在接受《国际金融报》记者专访时，结合行业观察，深入探讨了当前中国药企全球化的机遇与挑战。

创新药出海：从仿制到创新的跨越

　　中国药企出海并非新鲜事物，从首个仿制药出海算起已有二十年历史。然而，随着中国创新药水平的提升，药企出海的方向已从传统的仿制药转向创新药。这一转变对于中国医药产业的未来发展至关重要，它不仅代表了产业结构的升级，更是中国药企在全球市场中树立品牌、提升竞争力的关键。

　　郝婧指出，尽管中国药企在仿制药领域已有较长时间的出海经验，但由于价格和成本竞争力并不具备明显优势，因此，持续多年的政策与资本支持叠加工程师红利，助推了中国创新药行业的高速发展。如今，创新药已成为中国药企更具潜力的出海方向。

　　从快速跟进到自主创新，中国本土创新医药持续转型升级，在不同阶段呈现核心优势，加速了其全球化进程。在创新药发展初期，中国药企往往采用“快速跟进”策略，快速跟进全球适应症、靶点和技术平台创新进展。随着行业的发展，一些企业进入“工程化创新”阶段，实现同类更优。当下，越来越多的创新药企业正向“源头创新”迈进，即从基础科研创新到自主发现新靶点和新药物。

Newco模式：助力中国药企走得更远

　　创新药企业出海入局国际市场，亲自做临床开发和商业化是最直接的形式，但门槛高、风险大。在海外自主进行创新药的临床试验和商业化推广，需要大量的资本投入，并适应不同国家和地区的药品监管体系。因此，对于初创或中型企业来说，直接进入海外市场的难度尤其大。

　　目前，更多的中国创新药企业正通过“借船出海”的方式加速融入全球创新体系。将国产新药对外许可（License-out）给海外药企，借力拓展海外市场成为当前绝大部分国内药企的选择。此外，Newco模式也呈现出爆发式增长。该模式围绕单一或少数创新药资产展开，由受让方牵头，联合资本方成立新公司进行运营。相较于传统的License-Out模式，NewCo模式能让中国药企保留部分股权，在后续新公司价值提升中获益。

日本药企启示：全球化之路的借鉴

　　中国药企国际化路径日益多元，出海空间广阔。郝婧认为，日本药企的全球化发展历程对于中国创新药企业出海具有一定借鉴意义。以武田制药、大冢制药等为代表的日本企业，最初也是本土企业，经过数十年的发展，逐步成长为国际化的制药公司。这一过程大致经历了三个阶段：从Me-better产品切入国际市场，加大研发投入拓展全球合作，收并购推动国际化。

　　然而，郝婧也指出，中国企业需要正视自身的挑战和机遇。尽管在AI技术、大数据支持下，中国创新药企的研发效率可能更高，资本市场更活跃，但自主研发和海外运营能力仍需加强。此外，地缘政治和国际资本环境的不确定性也可能影响中国药企的国际化进程。

（文章来源：国际金融报，记者：袁源）