摘要 2023年投资市场渐入尾声，截至11月24日的数据显示，上证指数年内累计下跌1.56%，而中证全债指数则实现了3.87%的上涨，形成了鲜明的债强股弱格局。

2023年投资市场临近收官阶段，根据最新数据，截至11月24日，上证指数年内下跌1.56%，中证全债指数则上涨3.87%，股市与债市的表现呈现出明显的反差。

今年以来，股票与债券市场的涨跌幅表现形成了鲜明对比。

（数据来源：WIND，统计时间截至2023年11月24日）

回望这一年的投资历程，你是否也曾懊悔年初时没有适当配置一些债券资产呢？

事实上，债券在资产配置组合中扮演着至关重要的角色，它的重要性往往在市场波动时才愈发凸显，切勿等到市场波动时才追悔莫及。

各类资产价格涨跌互现，单一资产配置策略带来的投资体验并不理想。

历史经验告诉我们，大类资产之间往往存在轮动现象，任何一种资产都会经历其高光时刻和低谷期。

以股票和债券为例，近十年来，这两类资产的价格涨跌互现，呈现出明显的“跷跷板效应”。

其中，2017年和2018年的表现尤为突出：

2017年，债市表现不佳，中证全债全年下跌0.34%，但沪深300指数却大涨21.78%；

2018年，股市遭遇调整，沪深300指数下跌25.31%，而中证全债则全年上涨8.85%。

股票与债券资产的年度涨跌幅对比

（数据来源：WIND，统计时间截至2023年11月24日。分别以沪深300指数、中证全债指数作为股票、债券资产的代表。）

在资产轮动的背景下，如果投资者仅配置了权益类单一资产，不仅容易错过另一类资产的上涨机会，而且在单一资产大幅下跌的年份，投资体验也会大打折扣。

而借助资产配置的理念，将资金分散投资于股票、债券等多种资产，不仅有助于把握不同资产的投资机会，丰富收益来源，还能有效平滑单一资产的波动风险，提升投资体验。

如何高效参与股票与债券投资？

对于普通投资者而言，如何更好地配置股票和债券资产呢？

——二级债基或许是一个明智的选择。

总体来看，二级债基具备以下显著优势：

1、兼顾股债多资产投资机会

二级债基以不低于80%的债券仓位为基础，同时不超过20%的仓位投资于可转债、股票等权益类资产。这种配置既能同时捕捉股票和债券市场的投资机会，又不会让投资者承受过大的波动风险。因此，它非常适合那些投资风格相对稳健，同时又希望获取更多回报空间的投资者。

2、有效解决资产配置难题

二级债基通过股债搭配，自带资产配置属性，能够帮助投资者较好地解决“买什么、何时买、买多少”的投资难题。因此，它也适合那些寻求多元化资产配置以分散风险，但又不知道该如何操作的投资者。

3、攻守兼备，灵活应对市场变化

从历史投资表现来看，二级债基在不同股票和债券市场行情下均能展现出有效的应对策略，实现了攻守兼备。例如：

在2018年全年A股单边下行的背景下，沪深300指数下跌了25.31%，而同期二级债基指数仅下跌了0.32%。

在2019-2020年期间，A股呈现结构性上涨态势，债市表现亦不俗。沪深300指数上涨了73.09%，而二级债基指数则上涨了20.21%。虽然涨幅不及沪深300指数，但却显著跑赢了中证全债8.15%的涨幅。

在2022年11月1日至12月13日期间，债市出现调整，中证全债下跌了1.17%，而同期二级债基指数仅下跌了0.07%。

数据来源：WIND

因此，二级债基也适合那些担心后续股市、债市行情波动，但又害怕错失投资机会的投资者。

（本文信息来源于华安基金）

原标题：这一年，后悔没配点债？

责任编辑：138