时隔一年，信托行业再次迎来股指期货交易资质审批的好消息。2025年1月23日，北京金融监管局正式批准国民信托有限公司（以下简称“国民信托”）开展股指期货交易业务，标志着国民信托成为新一年度首家获得该资质的信托公司。

国民信托需遵循《信托公司参与股指期货交易业务指引》及相关监管规定，审慎推进股指期货交易业务，并强化风险监测与管理，确保信息披露的合规性。此次获批，距上一次中粮信托获得资质已逾一年，时间为2024年1月。

国民信托回应界面新闻表示，参与股指期货交易有助于信托公司有效对冲股票投资风险，优化信托产品的市场风险管理体系，提升抗风险能力，为投资者提供更全面的风险管理方案。国民信托强调，此次获批将丰富其信托产品线，增强证券投资类信托的风险防控效能，促进证券信托业务稳健发展，积极响应国家资本市场建设战略。

股指期货自2010年4月在中金所上市以来，市场规模持续扩大。2024年全年成交量达到11943.30万手，成交额高达122.99万亿元，同比分别增长70.49%和59.47%，成交量恢复至2016年以来最高水平。

图源：中金所

回顾历史，2011年7月，原银监会发布《信托公司参与股指期货交易业务指引》，正式允许信托公司参与股指期货市场，成为机构投资者的重要一员。

信托专家廖鹤凯指出，在监管鼓励组合投资的环境下，股指期货交易业务资质为信托公司提供了更多样化的投资策略选择，有助于提升组合投资的灵活性和收益水平。同时，信托公司可结合市场判断，运用股指期货工具提升产品收益，加强风控质量，增强市场竞争力，拓展与外部机构的合作机会。

业内人士透露，除了开发主动管理型股指期货类信托产品需要该资质外，信托公司在与私募投顾合作配置相应产品时，若底层资产采用股指期货对冲策略，同样需具备股指期货业务资格。目前，许多TOF类产品便属于此类。

据统计，自2011年《指引》实施以来，已有包括华宝信托、外贸信托、华润信托、平安信托、中信信托、上海信托等在内的25家信托公司获得股指期货业务资质。近年来，资质审批节奏放缓，2022年有4家公司获批，2023年则无新增获批，2024年仅中粮信托一家获得资质。

数据来源：国家金融监督管理总局、界面新闻整理

值得注意的是，尽管已有不少信托公司获得资质，但真正开展股指期货业务的公司及产品规模相对较小。市场风险、市场需求以及监管审慎态度等因素限制了信托公司的业务开展。此外，信托公司的投研能力、人员培训、交易规则和技术安排等方面仍处于初期阶段，影响了股指期货交易业务的广泛应用。

未来，随着信托公司风险管理能力的提升、投研能力的增强以及市场环境的优化，股指期货交易业务有望在信托行业迎来更加广阔的发展空间。

（文章来源：界面新闻）