国泰君安：IP经济蓄势待发，渠道型公司前景广阔

　　国泰君安最新研报深度剖析IP经济趋势，指出该领域正迎来爆发式增长。中美日三国IP消费的崛起，其底层驱动力源自人口结构变化、经济基础增强以及代际消费观念的革新。随着东南亚等新兴市场的经济逐步成熟与人口结构变化，其IP消费市场有望迎来爆发式跃升。IP消费作为一个万亿级市场，中国市场展现出巨大潜力。全球IP授权商品与服务市场规模已超过2万亿元，市场空间极为广阔。其中，北美市场占据主导地位，欧亚市场紧随其后，而亚洲市场的增速则领跑全球。中国IP授权商品与服务市场正处于快速增长期，市场规模已近千亿，未来发展潜力巨大。在中国，IP消费正当其时，商业模式各具特色。国泰君安建议关注以下三类公司：一是依托渠道网络规模与供应链优势的渠道型公司，尤其是那些具备IP商品快速开发能力和IP运营能力的企业，有望从IP流量中受益；二是布局线下渠道IP消费相关业态的公司；三是专注于IP消费相关业态及品牌孵化的代运营公司。

　　广发证券：中长期资金入市助力资本市场稳定，市场活跃度有望回升

　　广发证券近期指出，为增强资本市场内在稳定性，中央金融办、中国证监会等六部门联合印发了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。该方案旨在引导商业保险、社保基金等中长期资金进一步加大入市力度，以优化投资者结构，树立价值投资与长期投资理念，降低市场波动性，提振投资者信心。随着中长期资金的持续入市，资本市场稳定性将得到增强。尽管短期内市场活跃度可能因政策空窗期而有所震荡，但随着外部不确定性的逐步落地以及增量资金的接力，市场活跃度有望再次回升。

　　中信证券：全球AI基础设施投资热度不减，国产算力需求持续增长

　　中信证券研报聚焦全球AI基础设施投资趋势。近期，美国总统特朗普宣布OpenAI、软银和甲骨文等公司将共同成立“星际之门（STARGATE）”项目，计划在四年内至少投入5000亿美元用于人工智能基础设施建设，并立即投入1000亿美元启动资金。中信证券认为，这一举措将进一步推动全球AI基础设施投资的热度。短期来看，以Stargate为代表的大规模资本投入将对海外算力产业链形成有力支撑；中长期来看，随着国内AI技术的不断发展，国产算力需求也将持续增长。

　　银河证券：春节档或成电影市场反转拐点，关注票房表现

　　银河证券分析指出，2024年以来，电影市场档期效应与马太效应愈发显著，供给端弱势导致整体市场表现下滑。然而，从当前春节档预售情况来看，观影群体对优质影片仍表现出较高的接受度和观影意愿。银河证券认为，春节档有望成为电影市场反转的拐点，建议关注后续春节档票房表现。

　　平安证券：冰雪运动全产业链迎来发展机遇

　　平安证券研报深入剖析冰雪运动全产业链的发展机遇。随着可选消费的逐渐修复和终端消费环境的改善，冰雪运动户外鞋服生产端、品牌端以及场馆设施终端均呈现出快速发展的趋势。在国家政策对冰雪经济和冰雪运动的大力支持下，冰雪运动行业或将迎来全新发展机遇。平安证券建议配置冰雪运动户外赛道的优质核心资产，特别是有底部困境反转潜力的白马股，如安踏体育、波司登、三夫户外等。

　　天风证券：信创与鸿蒙共振，招投标有望加速推进

　　天风证券研报指出，信创产业正进入加速发展阶段。从节奏上看，党政信创和行业信创均有望加速推进；从规模上看，2.0阶段的替换量接近1.0阶段的9倍；从范围上看，多行业国产化进程有望边际加速。考虑到信创招投标有望加速推进，建议关注信创核心标的如中国软件、达梦数据等，以及泛信创领域厂商如麒麟信安、诚迈科技等。

　　国元证券：2025年AI应用端投资机会凸显

　　国元证券研报展望2025年AI应用端的投资机会。随着大模型竞争格局的逐步清晰，AI行业将进入价值实现和落地阶段。在C端应用方面，头部产品流量保持良好增长，商业化持续探索；在B端方面，企业投入预算加大，看好金融、政务、医疗等垂直赛道。此外，AI端侧硬件如AIPC、AI手机等也在快速落地。国元证券建议关注恺英网络、姚记科技等AI应用端相关企业。

（文章来源：深圳商报·读创，图片链接及信息保持不变）