贝莱德在近期发布的2025年全球经济展望中，提出了“处在非典型周期”的论断。该机构认为，人工智能的崛起、地缘政治的分化、能源转型以及人口老龄化等颠覆性趋势，正在重塑全球经济格局及长期轨迹，使得投资环境充满了更多不确定性。

在日前举办的2025年投资展望会上，贝莱德中国区负责人范华表示，为了在中国市场提升贝莱德品牌的长期价值，过去一年中，贝莱德中国旗下的两家公司不仅完善了产品线，还加快了在中国市场的本土化平台建设。具体措施包括贝莱德建信理财引入股东的成熟投资策略、产品创新和金融科技应用等，以及贝莱德基金对投资团队的调整，以优化风险管理方式和考核指标。

关于2025年的布局，范华透露，贝莱德基金计划推出中证A500指数增强、短债、多资产、消费和科技等产品。同时，贝莱德建信理财将继续做大做强基本盘，如短债和固收类开放式和封闭式产品，并发力养老、多资产、权益和海外产品。此外，贝莱德还重启了QDLP项目，计划发行全球债券和股票等相关产品。

面对2025年全球宏观格局的复杂变化，贝莱德中国投资展望对多个关键问题做出了最新研判。在全球大类资产方面，贝莱德看多美股，并对中国股票持战术性超配观点。贝莱德智库指出，2025年需重点关注巨量融资、重塑投资思维、继续拥抱风险三大投资主题。其中，美股市场在新的叙事下有望实现普涨，而欧洲股票相比美股估值折让较大，日本股市则因工资增幅较高和在全球产业趋势中位置较好而被看好。

对于中国股票，贝莱德基金首席权益投资官神玉飞表示坚定看好，特别是科技、红利及消费板块。同时，贝莱德基金量化及多资产投资总监王晓京认为，从确定性角度来看，短期美债和长久期国债具有较高价值，而A股则是价值洼地。贝莱德建信理财副总经理及首席多资产投资官刘睿则持中性观点，短期内没有对任何一类资产超配，但中长期会重点关注A股、港股以及美股。

在债券方面，贝莱德对偏短期的美国信用债、一些欧洲短期债券和英国国债实施超配。对于黄金走势，刘睿团队认为从长期5到10年的维度来看，看好黄金，但短期内不是特别强的Beta机会。

对于中国宏观经济，贝莱德首席中国经济学家宋宇表示，今年5%的增长预期会实现，但需要进一步出台包括房地产在内的支持内需政策。他认为，对房地产的支持政策可调整的空间很大，包括房贷、利率、税费等。同时，通过开放对外免签等政策吸引境外游客，也能拉动内需。在投资方面，宋宇认为应加大AI、自动化等领域的投资，并加码基建投资。

对于国内权益及多资产，红利资产被贝莱德高管一致看好。神玉飞表示，今年应重点关注促消费和“人工智能+”等政策主线，以及美国新一届政府的施政纲领。王晓京则认为，在一个货币政策不断加码、资金成本不断下降的宏观经济中，确定性的盈利模式和红利越发重要。刘睿则指出，要在今年的波动中获取更多绝对收益或相对收益，需要注重赔率和分散性。

对于国内债市，贝莱德建信理财副总经理及首席固收投资官王登峰指出，债市点位很低，短期仍存风险点。他认为，风险来源主要包括系列政策对经济提振作用的节奏把握、经济数据好转、过于宽松的资金面边际收敛等。不过，他也表示，在全年弱复苏格局里，债券市场出现大幅反转的可能性较小。贝莱德基金首席固收投资官刘鑫同意短期债市存在风险点的看法，但相对看好信用债，并对整个债市中长期看多。

具体分品种来看，刘鑫建议投资者在利率债方面关注宽松货币政策和温和通胀驱动下的收益率下行；在信用债方面关注优质城投债和央企地产债券；在金融债方面关注商金债和二永债的收益和流动性；在可转债方面利用其债性特征和转股机会为投资者提供下行保护和上行收益空间。