AI导读：

央行、外汇局上调企业和金融机构跨境融资宏观审慎调节参数至1.75，增加跨境资金来源，优化资产负债结构，稳定汇率。同时，加强外汇市场管理，维护外汇市场有序规范运行。

央行、外汇局再度出手稳定汇率，1月13日宣布上调企业和金融机构跨境融资宏观审慎调节参数，从1.5提高至1.75，自当日起实施。此举旨在完善全口径跨境融资宏观审慎管理，增加跨境资金来源，优化资产负债结构。这是自2023年7月20日以来，央行、外汇局时隔近18个月再次调整该参数。

参数上调后，跨境融资风险加权余额上限随之提高，跨境资本流入额度增加，为企业和金融机构提供了更大的资产负债摆布空间，有助于增加境外融资规模，从而增加外汇供给，改善跨境资本流动形势，稳定汇率。受此影响，离岸人民币兑美元汇率早间拉升，涨超100个基点。

近日，中国外汇市场指导委员会会议在北京召开，会议强调了保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定的重要性，并部署了加强外汇自律管理的相关工作。央行、外汇局将继续综合施策，稳定预期，增强外汇市场韧性，加强外汇市场管理，坚决纠正市场顺周期行为，处置扰乱市场秩序行为，防范汇率超调风险。

此外，央行还计划在1月15日在香港发行600亿元离岸人民币央行票据。业内人士指出，央行拥有充足的工具箱和丰富的经验应对人民币汇率贬值，有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。跨境融资宏观审慎调节参数的上调，以及央行票据的发行，都是维护人民币汇率稳定、防范化解汇率超调风险的措施。

回顾历史，本外币一体化的全口径跨境融资宏观审慎管理始于2016年，央行和外汇局通过该机制不实行外债事前审批，而是由金融机构和企业在与其资本或净资产挂钩的跨境融资上限内，自主开展本外币跨境融资。此举有助于缓解中小企业、民营企业融资难、融资贵等问题，助力企业复工复产。

未来，随着中国经济回稳向好的基本面不会改变，国际收支总体平衡的格局不会改变，外汇市场韧性增强的态势不会改变，人民币汇率完全有条件保持基本稳定。央行、外汇局将继续加强对外汇市场自律机制的指导，强化行业自律管理，共同维护外汇市场有序规范运行。

业内人士表示，展望2025年，支撑人民币汇率的积极因素较多，包括央行稳汇率的决心较强、相关政策有望继续加码等。同时，中美利差深度倒挂对于2025年人民币汇率的影响有限，国内降准、降息等操作或与其他增量政策共同助力基本面修复回升。这些都显示出央行维稳汇率的决心。