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中国人民银行决定自2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作，以调节市场供需平衡。分析师指出，此举意在传递抑制利率过快下行的信号，预计短期债券市场可能震荡，但债券利率整体上行空间有限。

南方财经1月10日电，据中国人民银行1月10日正式公告，鉴于近期政府债券市场持续供不应求的现状，为维护市场稳定，中国人民银行决定自2025年1月起，暂停开展公开市场国债买入操作。此举旨在调节市场供需平衡，后续将根据国债市场的实际供求状况，择机恢复相关操作。

万家基金首席宏观分析师熊义明对此进行了深入解读。他表示，央行暂停购买国债，主要意图在于向市场传递抑制利率过快下行的信号，以稳定市场预期。熊义明进一步分析指出，短期内债券市场可能会进入震荡阶段，因为央行的这一决策意图较为明显。如果市场利率继续下行，央行可能会采取更多措施进行干预。

从债券品种的角度来看，央行暂停买入国债对短期国债的影响较大，而对长期国债的直接影响则相对较小。这主要是因为自去年8月以来，央行在进行国债买卖时，主要选择的是短期国债。因此，其对长期国债的影响更多体现在预期层面。

展望未来市场走势，熊义明预计债券利率整体上行空间有限。他强调，在后续经济复苏的过程中，包括央行在内的政策制定部门仍将继续发力，通过降准、降息等措施来支持实体经济发展，因此债券市场的整体趋势仍将保持稳定。

（文章来源：南方财经网，原载于澎湃新闻）