1月7日，我国发布了《中共中央国务院关于深化养老服务改革发展的意见》（以下简称《意见》）。这份文件明确指出了养老金融的发展路径，包括积极满足养老服务机构的信贷融资需求，这对商业银行提出了新的要求。

建设银行公司部的相关负责人表示，将深入推进金融服务养老服务机构的工作，增加资源投入，扩大服务范围，更好地满足养老服务机构的融资需求。

在养老机构分类改革方面，《意见》首次明确将养老机构划分为兜底保障型、普惠支持型和完全市场型，旨在形成多层次、多元化的养老服务体系。然而，养老机构的运营和建设需要大量资金投入，而传统的信贷模式往往难以满足其需求。例如，上海全程玖玖健康服务有限公司这样的民办非企业单位养老机构，由于缺乏有效的抵押物和充裕的现金流，难以获得融资。

农业银行上海分行主动对接多家养老机构，实地调研养老产业情况，并与上海市中小微企业政策性融资担保基金管理中心联合推出“农银养老批次贷”，以支持养老产业的发展。相较于股权融资，养老机构更倾向于银行贷款，因为没有股权稀释的风险。

2024年12月份，中国人民银行等九部门联合印发的相关指导意见也明确提出支持金融机构扩大养老领域信贷投放，并向中小养老机构倾斜。此外，地方政府专项债券等资金渠道也被用于支持符合条件的养老服务基础设施建设。

中国银行研究院的高级研究员杨娟指出，专项债券融资可以带动商业银行加大针对养老托育项目的抵押信贷投放规模。同时，政府性融资担保对养老服务小微企业的担保支持力度也应加大，以提升其获取银行信贷支持的力度。

在商业银行方面，建设银行、中国银行和中信银行等都在持续发力满足养老机构的信贷融资需求。例如，建设银行将养老产业纳入信贷业务重点支持领域，推出多个专项贷款产品，以满足不同场景的资金需求。中国银行成立了养老金融中心，加强考核和激励费用配置，提升信贷服务养老产业的专业性。中信银行则围绕养老产业链中的多个领域，创新信贷、股权、REITs等业务模式，加大对养老产业的资金支持。

展望未来，上海金融与法律研究院研究员杨海平建议，金融机构可探索逐步打通G端、B端、C端的服务，整合各类服务内容，积极对接政府各类扶持政策，努力提升数字化水平，以提升服务质效。

杨娟建议，商业银行应及时更新养老服务产业信贷指引，创新信贷产品，加强与政策性担保机构联动，持续加大对养老服务小微企业的信贷支持。

（文章来源：证券日报）