顶着“中国AI医疗健康解决方案的最大提供商”头衔的微医控股有限公司（简称“微医控股”），在经历2021年港股递表未果后，于2024年12月31日正式向港交所再次递交招股说明书，招银国际担任独家保荐人。招股书显示，按2023年收入计算，微医控股以10.24亿元的AI医疗健康解决方案收入占据10.6%的市场份额，稳居行业第一。同时，微医也是中国唯一一家通过按人头付费和按价值付费模式提供健康管理会员服务的AI医疗健康解决方案提供商。

微医控股成立于2004年，从线上医生预约平台挂号网起步，2015年品牌升级为微医，并在中国成立首家互联网医院。2020年，微医在天津推出以智能医院牵头的紧密型医联体——天津市数字健共体。微医早期被归类于“互联网医疗”领域，与平安健康、京东健康等先后港股上市。而微医早在2018年就有上市传闻，2021年4月正式递表港股，但最终未能成功。

如今，微医紧贴“AI”概念，2024年3月与腾讯签订战略合作，联手攻坚医疗大模型。同年11月，微医自主研发的“微医医疗大模型”“微医医疗助手大模型”“微医健康助手”成功通过国家互联网信息办公室第八批深度合成服务算法备案。得益于AI技术的支持，微医的天津健共体日均服务人次超过1.8万，近20万名慢性病患者受益于高效的慢病管理服务，人均医疗费用显著下降。此外，微医的“AI健管”智能体将健康管理师的工作效率提升了150%，“AI药师”促进用药合理性与经济性提升到98%以上。

最新的招股书显示，微医控股主要包含AI医疗服务和数字医疗平台两大业务板块。AI医疗业务涵盖健康管理会员服务、云药房及增值服务，通过AI医生、AI药师、AI健康管理及AI智能控制等应用为医疗专业人士及监管机构赋能。数字医疗平台则提供数字医疗服务、线下医疗服务及企业会员服务，连接约1.15万家医疗机构和31.80万名医生。

财务方面，微医控股近年来持续经营业务收入稳步增长，2021年至2023年分别为9.62亿元、13.68亿元和18.63亿元，其中AI医疗服务收入分别为2.28亿元、6.28亿元及10.24亿元。2024年上半年，AI医疗服务收入更是达到14.4亿元，营收占比近八成。尽管微医控股目前仍为亏损状态，但亏损已呈现收窄趋势。

对于AI医疗的发展，国内已出台相关政策进行规范。微医控股在风险因素中提到，中国生成式AI的监管及法律框架正在迅速发展，且政府部门已逐步加快对生成式AI相关技术的立法。由于该等法律法规仍相对较新，其解释与执行仍将持续变化，因此公司无法保证能及时或完全遵守该等法律法规的要求。

股权结构方面，微医创始人廖杰远通过New Forte持股为11.51%，但已卸任微医控股所有职务，并承诺放弃所持股份附带的所有投票权。此前，因微医控股在深圳证券交易所的公告未根据《证券法》及时、准确地作出，导致后续交易违反《证券法》，中国证监会向微医控股及廖杰远发出整改令及警告，并分别处以罚款。目前，该事件的行政复议申请尚待中国证监会作出决定。

除了New Forte，微医控股的股权结构中还包括多家知名投资机构，如腾讯持股8.79%，红杉持股2.29%，高瓴持股4.13%，高盛持股1.93%，启明创投持股2.69%，五源资本持股4.52%等。此次港股IPO，预期相关资金将用于在天津及中国其他地区扩张健共体、AI技术扩张及应用、提升医疗服务水平及管理效率，以及营运资金及其他一般公司用途。

（文章来源：澎湃新闻）