AI导读：

2024年地方政府债券发行规模再创新高，约9.8万亿元，主要用于支持重大项目建设和化解存量隐性债务风险，助力稳增长。其中61%资金用于“借新还旧”，3.8万亿元新增债券资金主要用于重大项目建设。

地方政府为支持重大项目建设等，稳投资稳增长，2024年借钱规模再创历史新高。这一举措主要通过发行地方政府债券实现，全年合计约9.8万亿元，同比增长约5%。

这一规模的增长，一方面源于到期债务较多，需置换存量隐性债务；另一方面则因财政收入增长不及预期，需加大举债力度补充财力。在此背景下，9.8万亿元债务资金中，约6万亿元用于“借新还旧”，包括再融资债券和置换存量隐性债务的新增债券，占比高达61%。

值得注意的是，为支持地方政府化解存量隐性债务风险，中国推出了总额12万亿元的化债组合拳。其中，2024年至2028年总计发行10万亿元地方政府债券来置换存量隐性债务，2024年实际发行规模超过3万亿元。此举大大减轻了地方当期化债压力，让地方政府有更多资金用于促发展、保民生。

除了化债外，2024年地方政府还有3.8万亿元新增债券资金，主要用于重大项目建设。其中，新增专项债券资金约3.1万亿元，投向市政和产业园区基础设施、交通基础设施、棚户区改造、医疗卫生、农林水利等领域。这些投资不仅有助于扩大总需求、推动经济回升向好，还发挥了财政逆周期调节的重要作用。

此外，2024年地方政府债券融资成本持续下降，债券平均期限持续拉长。数据显示，前11个月地方政府债券平均发行期限为13.9年，平均发行利率为2.31%，均优于2023年全年水平。目前，地方政府债务风险总体安全可控，债务余额控制在限额之内。