AI导读：

2025年首个交易日，债市迎来开门红，国债期货全线收涨，银行间现券收益率大幅下滑。机构认为春节前债市将维持震荡偏强走势。同时，公开市场全天净回笼超2700亿元，但年初流动性充裕，资金利率全线大幅回落。

新华财经北京1月2日电（王菁）2025年首个交易日，债市迎来“开门红”。1月2日，各期限债券同步上涨，国债期货主力合约全线收涨，银行间现券收益率大幅下滑约5BPs，其中10年期国债收益率一度跌破1.61%的关键水平。公开市场方面，尽管全天净回笼资金超过2700亿元，但年初流动性充裕，资金利率普遍大幅回落。

机构分析指出，春节前受税期与取现需求叠加影响，资金利率可能呈现收敛态势，机构的止盈情绪也可能给市场带来波动。然而，考虑到货币政策可能“适时降准降息”，以及机构欠配压力的存在，近期债市预计将维持震荡偏强的格局。

【市场追踪】

国债期货市场收盘集体上扬，其中30年期主力合约涨幅达0.98%，10年期主力合约上涨0.25%，5年期和2年期主力合约也分别录得小幅上涨。银行间现券市场同样表现出色，长端债券尤为亮眼，30年期特别国债收益率创下自2005年以来的新低，10年期国债收益率也续创历史新低。

转债市场方面，中证转债指数收盘下跌0.73%，逾八成转债价格下跌，其中多只转债跌幅超过2%。然而，也有部分转债表现强劲，涨幅超过2%，个别转债甚至涨幅超过10%。交易所地产债延续偏强走势，万科等房企债券涨幅居前。

【一级市场动态】

国开行发行的3年期和7年期金融债中标收益率分别低于市场预期，全场投标倍数较高，显示出市场对金融债的强烈需求。

【宏观经济数据】

最新数据显示，2024年12月财新中国制造业PMI降至50.5，虽然仍维持在扩张区间，但扩张速度有所放缓。

【资金流动情况】

公开市场方面，央行通过逆回购操作保持银行体系流动性充裕。然而，由于当日逆回购到期量较大，全天净回笼资金超过2700亿元。资金面方面，Shibor短端品种多数下行，其中7天期和14天期品种下行幅度较大，1个月期品种也创下新低。

【机构观点集锦】

中金公司认为，从金融周期视角看，当前降息必要性较大。未来市场利率走势将受货币政策宽松节奏、公募基金止盈和政府债发行前置等因素影响。中信证券则指出，虽然外部扰动因素可能对人民币汇率构成风险，但预期差和内部因素有望为人民币汇率提供支撑。

（文章来源：新华财经）