AI导读：

央行在2024年12月通过买断式逆回购和国债买卖操作释放1.7万亿元中长期流动性，净投放中长期资金5500亿元。未来买断式逆回购、国债买卖等新工具作用有望进一步凸显，央行将持续开展大规模买断式逆回购，MLF续作规模将持续缩减。

央行在2024年12月通过两项工具释放了1.7万亿元的中长期流动性。具体措施包括以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展1.4万亿元的买断式逆回购操作，以及全月净买入3000亿元的国债。尽管当月MLF操作净回笼1.15万亿元，但两项操作综合使得央行净投放中长期资金5500亿元。

自四季度以来，央行每月的国债买卖与买断式逆回购操作总量均超过MLF到期量，确保了市场流动性充裕。展望2025年，专家预测买断式逆回购和国债买卖等新工具的作用将进一步增强，央行或将持续开展大规模的买断式逆回购，同时MLF续作规模将持续缩减。

新设的货币政策工具，如买断式逆回购和国债买卖操作，为市场提供了额外的中长期资金。这些工具在2024年9月和10月分别落地，MLF操作也自下半年以来更加市场化，中标利率逐渐失去政策含义。在10至12月期间，央行通过MLF操作净回笼资金，但同时通过公开市场操作净买入国债和开展大规模的买断式逆回购操作，实现了中长期资金的净投放。

进入12月，资金面保持宽松态势，银行间隔夜利率和国有大行发行的同业存单利率均处于较低水平。中信证券首席经济学家明明指出，尽管MLF净回笼形成流动性缺口，但存单和资金利率均相对平稳。此次买断式逆回购操作的期限设置，有助于熨平跨年及春节假期期间的资金面波动。

东方金诚首席宏观分析师王青预计，未来央行将持续开展大规模的买断式逆回购，以替换MLF。随着工具箱的进一步扩充，央行流动性投放渠道更加多样，操作也更为从容。2025年，我国将实施适度宽松的货币政策，综合运用多种工具保持流动性充裕，并优化经济结构。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，适度宽松的货币政策意味着货币供应量将更加积极，以支持经济增长和稳定市场预期。民生银行首席经济学家温彬指出，未来买断式逆回购、国债买卖等新工具的作用有望进一步凸显。此外，央行还计划继续推进互换便利等新的结构性货币政策工具加速落实，以提升资本市场的流动性和稳定性。