央行在2024年12月通过两项工具释放了中长期流动性共计1.7万亿元。为保持银行体系流动性充裕，央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了1.4万亿元买断式逆回购操作，同时全月净买入债券面值为3000亿元的国债。尽管当月MLF缩量续作，净回笼1.15万亿元，但综合国债买卖和买断式逆回购操作，央行仍净投放中长期资金5500亿元。

自四季度以来，央行每月开展的国债买卖和买断式逆回购操作总量均超过MLF到期量，确保了市场流动性充裕。展望2025年，专家预测买断式逆回购和国债买卖等新工具的作用将进一步增强，央行或将持续开展大规模买断式逆回购，同时MLF也将持续缩量续作。

公开市场买断式逆回购操作、国债买卖操作以及MLF操作是央行在每日7天期逆回购操作基础上额外投放的中长期资金。其中，国债买卖和买断式逆回购是央行在2024年下半年新推出的货币政策工具，MLF操作则更加市场化，中标利率已失去政策含义。

从10月至12月，央行通过MLF操作净回笼资金，同时通过公开市场净买入国债和开展大规模买断式逆回购操作，实现了中长期资金的净投放，且期限品种更加灵活。与往年相比，2024年央行更多地运用买断式逆回购和7天期逆回购操作，既满足了机构跨年资金需求，又降低了机构负债成本。

自12月以来，资金面保持宽松态势，银行间隔夜利率和国有大行发行的同业存单利率均处于较低水平。中信证券首席经济学家明明指出，尽管MLF净回笼形成流动性缺口，但存单和资金利率均保持平稳。此外，央行开展的买断式逆回购操作将有力熨平跨年、春节假期的资金面波动。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，未来央行将持续开展大规模买断式逆回购，替换MLF，导致MLF余额持续下降，并淡化其政策利率色彩。2025年，我国将实施适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，适时降准降息，保持流动性充裕。

南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，适度宽松的货币政策意味着货币供应量将更加积极，以降低企业和居民的融资成本，刺激投资和消费，并优化经济结构。民生银行首席经济学家温彬则强调，未来买断式逆回购、国债买卖等新工具的作用有望进一步凸显。

此外，央行在2024年末还推出了互换便利操作，以支持证券、基金和保险公司等机构的流动性需求。预计2025年将继续推进互换便利等结构性货币政策工具的落实，并考虑进一步完善现有工具，以适应经济发展的需要。