降低负债端成本、提升投资端收益，并有效防范利差损风险，构成了保险行业2024年发展的核心策略。一年来，保险业深化“报行合一”政策，取消银保渠道“1+3”限制，调整保险产品预定利率，并优化产品结构，持续强化负债端质量。

在投资端，险资凭借耐心资本和长期资金的特性，于2024年加速涌入市场，掀起了一轮显著的举牌热潮，全年举牌上市公司数量达到18家，创下近四年新高。伴随资本市场回暖，险企的投资收益显著提升，业绩与股价均表现抢眼。

2024年9月，国务院发布保险业新“国十条”，对保险业未来5至10年的高质量发展进行了全面规划。同时，金融监管总局发布《保险资金运用内部控制应用指引》，旨在进一步规范保险资金运用，提升风险管理能力。

对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格指出，保险资金具有期限长、规模大、来源稳定等优势，金融监管总局正不断深化市场化改革，推动保险资金规模持续增长，并强化资产负债联动，提升险企跨市场、跨周期的投资管理能力。

展望2025年，险资入市将迎来20周年，作为资本市场的重要机构投资者，险资入市步伐有望加快，为市场提供更加稳定的长期资金支持。

在负债端，2024年保险业将压降成本、长效化解风险作为关键任务。险企主要通过死差、费差和利差盈利，而近年来利差成为主要盈利来源。面对利率下行和“资产荒”的挑战，防范利差损成为行业共识。

为此，保险业深入实施“报行合一”，取消银保渠道旧规，并下调人身险产品预定利率，普通型保险产品预定利率上限降至2.5%，分红型和万能险上限分别下调至2.0%和1.5%。同时，鼓励开发长期分红型产品，优化负债成本。

国信证券和东海证券研报显示，目前行业在售的分红型保险产品占比显著上升，成为优化负债成本的关键。此外，建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，有助于险企及时控制负债成本，防范风险。

在资产端，险资积极寻求更高收益机会，优化资产配置结构。截至2024年三季度末，保险资金运用余额达32.15万亿元，同比增长14.06%，其中股票及证券投资基金投资余额为2013年以来新高。

2024年，险资掀起新一轮举牌热潮，多家保险公司纷纷入场，举牌上市公司数量创近四年新高。险资在举牌策略上偏好分红稳定、具长期升值潜力的公司，主要聚焦于能源环保、公用事业等行业。

随着政策支持和引导，叠加“资产荒”加剧，险资入市步伐有望进一步加快，为资本市场注入更多增量资金。招商证券和海通证券研报均认为，险资在权益市场的配置价值显著，未来仍有较大增量空间。

然而，险资进一步入市仍需打通相关堵点。北京大学中国保险与社会保障研究中心专家委员会委员朱俊生建议，适当提高风险容忍度，优化绩效考核体制，倡导长期投资理念，并优化偿付能力规则，支持险资提升权益资产配置。