新华财经北京12月31日电（王菁）债市在2024年最后一个交易日圆满收官，12月31日，期限券持续表现强劲，国债期货主力合约全线上涨，银行间现券收益率曲线平坦化下移约1BP；公开市场大额净投放资金，隔夜资金利率显著上升，而其他期限品种则保持窄幅波动。

市场机构分析指出，鉴于货币政策强调“适时降准降息”，机构存在客观的欠配压力，预计债市将持续呈现震荡偏强的态势。跨年后，若10年期国债利率保持在1.7%以下，可能会经历短期的低位整理；然而，一旦利率调整至1.7%以上，预计将吸引资金重新流入市场。

【市场动态】

国债期货市场整体上涨，其中30年期主力合约涨幅达0.79%，全年累计上涨17.77%；10年期主力合约上涨0.31%，全年累计上涨5.92%；5年期和2年期主力合约也分别录得0.18%和0.07%的涨幅，全年累计涨幅分别为3.54%和1.43%。

银行间现券市场中，中长期债券表现尤为突出，5-10年期国债活跃券收益率下降1-2BPs。其中，5年期“24附息国债20”收益率报1.39%，10年期“24附息国债11”收益率报1.6675%，均创下历史新低；30年期“24特别国债06”收益率下行1.5BP至1.925%，为2005年2月23日以来最低水平。

中证转债指数收盘下跌0.74%，但全年累计上涨6.08%。当日，近九成转债价格下跌，卡倍转02、天创转债等跌幅居前；而帝欧转债、闻泰转债等则涨幅居前，涨幅超过2%。

交易所地产债表现分化，“22万科04”跌幅超过13%，而“22万科02”则上涨超过16%。

【海外债市动态】

北美市场方面，12月30日，美债收益率普遍下滑，各期限美债收益率均录得下跌，其中10年期美债收益率下降9.2BP至4.536%。

欧元区市场方面，12月30日，法国、德国、意大利和西班牙等国的10年期国债收益率均有所下降，其中德国10年期国债收益率下降3.1BP至2.362%。

英国10年期国债收益率也下跌2.3BP至4.606%。

【资金面情况】

公开市场方面，为保持银行体系流动性充裕，央行于12月31日开展了1577亿元7天期逆回购操作，操作利率维持在1.50%。当日有641亿元逆回购到期，全天实现净投放936亿元。

资金面方面，Shibor短端品种多数上行，其中隔夜品种上行8.7BP至1.454%，7天期品种上行1.6BP至1.966%，创2024年6月以来新高。

【基本面分析】

12月官方制造业PMI为50.1，较上月下降0.2个百分点，但仍保持在扩张区间。同时，非制造业PMI为52.2，较前值50明显回升，显示非制造业景气水平显著上升。国家统计局指出，我国经济景气水平延续回升向好态势。

【机构观点集锦】

中信证券认为，春节前受税期和取现需求叠加影响，资金利率可能趋于收敛，机构止盈情绪可能给市场带来扰动；但考虑到货币政策要求和机构欠配压力，债市仍将维持震荡偏强走势。

华商基金表示，随着债券市场绝对收益率的下降，明年债市的收益空间或将收窄；但在适度宽松的货币政策支持下，对债券市场仍持乐观态度。

兴证固收指出，考虑到降准降息尚未落地，宽松预期对债市支撑仍然较强；跨年后，部分机构止盈操作的影响可能主要体现在节奏上，收益率大幅回调的可能性不大。

（文章来源：新华财经）